Rozpoczęcie rzeczywistych negocjacji może doprowadzić do znacznego spadku cen złota w niedalekiej przyszłości.
W poprzednich artykułach zasugerowałem, że wcześniej rosnące złoto może znacznie stracić na wartości w związku z rozpoczęciem rozmów między Pekinem a Waszyngtonem w sprawie ceł.
Podsumowując, że w listopadzie 2023 roku cena żółtego metalu zdołała przełamać silny poziom oporu 2000 USD za uncję i od tego momentu kontynuowała niemal nieprzerwany wzrost. Wówczas istniało kilka powodów zwiększonego popytu, spośród których – moim zdaniem – można wyróżnić trzy główne. Dwa z nich są ze sobą powiązane: eskalacja napięć związanych z wojną Zachodu z Rosją na Ukrainie oraz nasilenie długoletniego konfliktu izraelsko-palestyńskiego, wspieranego obecnie przez Iran. Trzeci powód miał charakter ekonomiczny: zwiększone ryzyko, że gospodarka światowa popadnie w długotrwały i głęboki kryzys.
Na tej fali banki centralne zaczęły aktywnie kupować fizyczne złoto, a inwestorzy — kontrakty ETF oparte na złocie, zabezpieczając się przed załamaniem wartości innych aktywów. Jednak do załamania rynków wówczas nie doszło — wręcz przeciwnie, inwestorzy jak zwykle szukali bezpiecznej przystani w aktywach amerykańskich. W tym kontekście giełdy amerykańskie gwałtownie wzrosły, a stopy procentowe, wcześniej podniesione przez Rezerwę Federalną, się ustabilizowały. W tym samym czasie zaczęto mówić o konieczności rozpoczęcia cyklu obniżek stóp, co w końcu nastąpiło po raz pierwszy jesienią 2024 roku.
Obawy przed recesją w USA i prawdziwym kryzysem gospodarczym w Europie, będącej aktywnym uczestnikiem konfrontacji z Rosją, nadal wspierały popyt na złoto. Po objęciu urzędu przez Donalda Trumpa impet wzrostowy cen złota utrzymywał się, napędzany głównie przez zwiększoną niepewność co do polityki 47. prezydenta. Rozpoczęcie wojny celnej dodatkowo wzmocniło ten kluczowy czynnik wspierający cenę złota.
Co mogłoby się stać z cenami złota, gdyby Pekin i Waszyngton osiągnęły kompromis w sprawie ceł?
Uważam, że złoto może ulec znacznej korekcie, jednak przed głębszym spadkiem — powiedzmy, z powrotem do poziomu 2000 USD — powstrzymywać go będą wciąż aktualne czynniki, takie jak wojna na Ukrainie oraz ryzyko globalnego kryzysu gospodarczego. Jeśli rozmowy handlowe przyniosą pozytywny wynik, cena złota prawdopodobnie spadnie do obszaru 3000 USD za uncję trojańską, gdzie może znaleźć silne wsparcie. Biorąc pod uwagę ten scenariusz, uważam, że przy każdym wyraźnym odbiciu w górę złoto należy sprzedawać.
Prognoza na dzisiaj:
Złoto
Cena złota oscyluje obecnie wokół poziomu 3300,00 USD. Odnowiony optymizm co do potencjalnego osiągnięcia porozumienia w sprawie ceł między USA a Chinami może wywołać kolejny spadek w kierunku 3200 USD, który może stanowić odpowiedni poziom do sprzedaży.
#NDX
Kontrakt zyskuje wsparcie na fali oczekiwań dotyczących porozumienia handlowego między USA a Chinami. W takim scenariuszu popyt na akcje spółek technologicznych powinien wzrosnąć, co spowoduje wzrost kontraktu w kierunku 19 891,60 USD. Poziom 19382,10 może służyć jako punkt wejścia w pozycje długie.
