Ostatnie miesiące upłynęły pod znakiem dużej niepewności związanej z działaniami Donalda Trumpa i publikacją nowych danych z gospodarki USA. Taka sytuacja nie sprzyja inwestorom, którzy próbują ocenić prawdziwy kierunek cen aktywów. Wzrost niepewności wywołał jedynie zwiększoną zmienność i nerwowość na rynkach.
Przykładem może być choćby zeszłotygodniowe oświadczenie chińskiego Ministerstwa Gospodarki, w którym zapowiedziano gotowość do negocjacji handlowych. Rynki odebrały to jako światełko w tunelu, co przełożyło się na dalsze odbicie indeksów giełdowych. Informacje o rozpoczęciu negocjacji z innymi kluczowymi partnerami handlowymi, w tym Indiami, Japonią i innymi, jeszcze bardziej podsyciły optymizm inwestorów. Dodatkowym impulsem dla popytu na aktywa ryzykowne były dane o inflacji, które wskazały na dalsze spowolnienie inflacji.
Wszystkie te czynniki zwiększyły oczekiwania, że Rezerwa Federalna może obniżyć główną stopę procentową z 4,50% do 4,25%, jeśli nie na majowym posiedzeniu, to być może już w czerwcu. Prognozy konsensusu zakładają, że Rezerwa Federalna prawdopodobnie pozostawi stopę procentową bez zmian na poziomie 4,50%. Prezes banku centralnego, Jerome Powell, może ponownie uzasadnić taką decyzję dużą niepewnością wokół wpływu ekonomicznego i geopolitycznego polityki obecnej administracji USA. Jeśli jednak Powell zasugeruje większe szanse na zawarcie korzystnych dla obu stron umów handlowych, zwłaszcza z Chinami, oraz utrzymanie stabilnego rynku pracy i dalszy spadek inflacji, może to zwiększyć popyt na akcje i popchnąć indeksy giełdowe w kierunku ostatnich maksimów.
Czego dziś można się spodziewać na rynkach?
Uważam, że w przededniu majowego posiedzenia Fed inwestorzy będą zachowywać szczególną ostrożność. Istnieją ku temu dwa główne powody. Pierwszym z nich są napływające informacje na temat zakulisowych negocjacji handlowych między USA a Chinami. Każda, nawet niezbyt znacząca wiadomość — pozytywna bądź negatywna — może wywołać ostre reakcje rynku. Drugim czynnikiem są wyniki posiedzenia Rezerwy Federalnej. Fed może zaskoczyć rynek decyzją o obniżce stóp procentowych, jeśli członkowie banku centralnego na czele z przewodniczącym uznają, że obecna sytuacja gospodarcza sprzyja temu.
W związku z tym sądzę, że do czasu ogłoszenia decyzji Fed aktywność na rynkach pozostanie ograniczona.
Prognoza na dziś:
#CL (ropa naftowa, WTI)
Cena ropy naftowej WTI otworzyła się luką spadkową po doniesieniach o decyzji Arabii Saudyjskiej dotyczącej zwiększenia wydobycia i eksportu surowca na globalny rynek. Na otwarciu sesji ceny gwałtownie spadły o 4%, po czym nastąpiła korekta w górę, będąca próbą zamknięcia luki cenowej. Ceny prawdopodobnie osiągną poziom 57,80, zanim ponownie zaczną spadać. Obecna sytuacja fundamentalna sprzyja raczej dalszemu spadkowi cen niż ich wzrostowi. Można rozważyć sprzedaż po odbiciu w okolice 57,63 USD, z celem na poziomie 54,00 USD.
GBP/USD
Para konsoliduje się powyżej ważnego poziomu wsparcia 1,3255. Oczekiwana obniżka stóp na posiedzeniu zaplanowanym na 8 maja może zwiększyć presję na funta i doprowadzić do spadku pary w okolice 1,3140. Potencjalny poziom sprzedaży: 1,3247.
