Wczorajszą sesję amerykańskie indeksy giełdowe zakończyły spadkami: S&P 500 spadł o 0,50%, Nasdaq 100 stracił 0,50%, a Dow Jones Industrial Average zniżkował o 0,38%.
Globalne rynki akcji notują spadki czwarty dzień z rzędu, ponieważ obawy o wysokie wyceny oraz niejednoznaczne sygnały ze strony przedstawicieli Rezerwy Federalnej dotyczące stóp procentowych osłabiły nastroje inwestorów. Traderzy analizują najnowsze dane gospodarcze i wypowiedzi członków Fed, starając się ocenić dalszy kierunek polityki pieniężnej. Niepewność pogłębia rozbieżność opinii wewnątrz Fed co do tempa obniżek stóp. Niektórzy decydenci wskazują na konieczność dalszej analizy danych przed podjęciem decyzji, inni z kolei sygnalizują możliwość szybszego łagodzenia polityki.
Indeks MSCI All Country World spadł o 0,1%, notując najdłuższą serię spadków w ciągu miesiąca. Indeksy azjatyckie straciły 0,8%, co było największym spadkiem we wrześniu. Akcje spółek farmaceutycznych znalazły się pod presją po tym, jak Donald Trump ogłosił wprowadzenie 100% podatku na markowe i opatentowane leki. Kontrakty terminowe na S&P 500 pozostały bez większych zmian, podczas gdy kontrakty na Nasdaq 100 spadły o 0,1%. Europejskie kontrakty wzrosły o 0,4%. Indeks dolara utrzymywał się w pobliżu trzytygodniowego maksimum, a rentowności obligacji skarbowych poruszały się w wąskim przedziale, co wzmocniło oczekiwania na publikację preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji.
Globalne akcje wzrosły o 15 bilionów dolarów od kwietniowych minimów, lecz teraz inwestorzy mierzą się z rosnącą niepewnością, gdyż informacje o taryfach ponownie zakłócają stabilność rynków. Dodatkową presję wywierają przyszłe decyzje Fed, nadchodzący sezon wyników oraz groźba wstrzymania pracy rządu USA. Uwaga uczestników rynku skupia się teraz na piątkowym raporcie o inflacji, gdyż mocne dane dotyczące PKB USA skomplikowały perspektywy dalszych obniżek stóp procentowych.
Po publikacji danych o PKB rynek pieniężny skorygował oczekiwania co do skali cięć, prognozując redukcję stóp o około 40 punktów bazowych do końca roku. Rozbieżne stanowiska wewnątrz Fed dodatkowo potęgują niepewność.
Przewodniczący Fed, Stephen Miran, stwierdził wczoraj, że amerykański bank centralny może zaszkodzić gospodarce, jeśli nie podejmie szybkich działań w zakresie obniżek stóp procentowych. Wyraził także sprzeciw wobec ostatniej decyzji o cięciu o 25 punktów bazowych, opowiadając się za obniżką o pół punktu procentowego.
Zdaniem Michelle Bowman inflacja znajduje się już blisko celu Fed, co przemawia za dalszymi obniżkami stóp procentowych, zwłaszcza wobec oznak osłabienia rynku pracy. Natomiast Austan Goolsbee, prezes Fed z Chicago, wskazał na ryzyko inflacji wynikającej z taryf i wyraził obawy o inflację napędzaną taryfami i sprzeciw wobec koncepcji wyprzedzających oraz wielokrotnych cięć stóp.
Ropa naftowa zanotowała największy tygodniowy wzrost od ponad trzech miesięcy w związku z nasileniem presji ze strony Donalda Trumpa na importerów rosyjskich surowców energetycznych. Złoto utrzymywało się tuż poniżej rekordowych poziomów, notując szósty tydzień wzrostów z rzędu.
Jeśli chodzi o sytuację techniczną, S&P500 głównym celem kupujących na dziś jest przebicie najbliższego poziomu oporu 6616 USD. Wsparłoby to dalszy wzrost i utorowałoby drogę do ruchu w kierunku poziomu 6630 USD. Innym kluczowym celem dla byków będzie utrzymanie kontroli nad poziomem 6648 USD, co dodatkowo umocni ich pozycję. Jeśli jednak rynek ruszy w dół z powodu zmniejszonego apetytu na ryzyko, kupujący muszą się uaktywnić w okolicach poziomu 6603 USD, którego przełamanie zepchnie instrument handlowy do 6590 USD, a następnie do 6577 USD.
