Wczoraj dolar amerykański odzyskał część swoich pozycji względem euro, funta, jena japońskiego i innych aktywów ryzykownych, co było spowodowane niepewnością, która może wystąpić po dzisiejszym posiedzeniu Rezerwy Federalnej. Inwestorzy oczekują dwóch kluczowych wydarzeń: obniżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego oraz pewnej jasności ze strony prezesa Fed, Jerome'a Powella, który prawdopodobnie będzie unikał trudnych pytań, ponieważ narastające rozbieżności między decydentami utrudniają prognozy na przyszłość.
Na początku tego miesiąca Powell jasno dał do zrozumienia, że Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) nadal koncentruje się na zagrożeniach dla rynku pracy. Jednak opóźniony raport o inflacji opublikowany w zeszłym tygodniu okazał się słabszy, niż oczekiwano, co prawdopodobnie na razie powstrzyma zwolenników inflacji w Fed. Dane z rynku pracy odgrywają coraz większą rolę w dyskusjach, a biorąc pod uwagę zadowolenie wielu urzędników z oczekiwań inflacyjnych i aktualnej presji cenowej, może być rozważany temat bardziej stanowczej obniżki stóp procentowych. To pozwoliłoby Powellowi skoncentrować się na kwestiach zatrudnienia i skłonić Fed do przyjęcia neutralnej polityki.
Decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych zostanie ogłoszona w środę, po czym odbędzie się konferencja prasowa Powella. Warto zauważyć, że komitet nie opublikuje na tym posiedzeniu nowych prognoz ekonomicznych oraz prognoz dotyczących stóp procentowych. Z tego powodu cała uwaga skupi się na komentarzach Powella, które wyznaczą kierunek rynku w nadchodzących tygodniach. Ostre oświadczenia lub wymijające odpowiedzi mogą wywołać nieprzewidywalną zmienność, dlatego inwestorzy przygotowują się na różne scenariusze. Szczególną uwagę zwrócą na wszelkie sygnały dotyczące przyszłej strategii Fed w zakresie walki z inflacją i wspierania rynku pracy.
Kontrakty terminowe sugerują, że inwestorzy uważają dzisiejszą obniżkę stóp o ćwierć punktu procentowego za praktycznie nieuniknioną. Jednak wysokie prawdopodobieństwo obniżki nie gwarantuje jednomyślności decydentów w kwestii przyszłych stóp procentowych. Znaczna mniejszość, choć dostrzega zagrożenia dla rynku pracy, nadal wyraża obawy dotyczące inflacji. Nie jest również jasne, czy komitet ogłosi zakończenie zacieśnienia ilościowego (QT). W rezultacie komisja może okazać się jeszcze bardziej podzielona niż we wrześniu, kiedy dziewięciu członków poparło jedynie jedną dodatkową obniżkę w tym roku.
W tym kontekście wielu spodziewa się, że Powell powstrzyma się od formułowania jasnych prognoz dotyczących nadchodzących posiedzeń. Brak oficjalnych danych ekonomicznych spowodowany trwającym zamknięciem rządu tylko wzmocni jego ostrożne stanowisko.
Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla EUR/USD, obecnie kupujący muszą skupić się na odzyskaniu kontroli nad poziomem 1,1645, którego przełamanie umożliwiłoby test poziomu 1,1668 i utorowałoby drogę w kierunku 1,1696, jednak realizacja tego scenariusza bez wsparcia dużych graczy będzie trudna. Najdalszym celem pozostaje maksimum na poziomie 1,1725. W przypadku spadku instrumentu handlowego w okolice 1,1621 spodziewam się aktywności ze strony kupujących. W przeciwnym razie warto poczekać na test 1,1602 lub rozważyć otwarcie długich pozycji z poziomu 1,1580.
Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla GBP/USD, kupujący funta muszą przełamać najbliższy opór na poziomie 1,3270, co otworzy drogę w stronę poziomu 1,3310, choć dalszy wzrost może okazać się trudny. Docelowym poziomem będzie strefa 1,3340. W przypadku spadku pary niedźwiedzie spróbują odzyskać kontrolę nad poziomem 1,3225. Udana próba może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć GBP/USD w kierunku minimum na poziomie 1,3180, a następnie do 1,3140.
