Dolar amerykański stał się liderem wzrostu w stosunku do euro, funta, jena i innych aktywów ryzykownych. Zgodnie z protokołem posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, które odbyło się w dniach 28–29 października, wielu przedstawicieli Rezerwy Federalnej stwierdziło, że właściwe byłoby utrzymanie stóp procentowych bez zmian do końca 2025 roku.
"Wielu uczestników zauważyło, że biorąc pod uwagę perspektywy gospodarcze, właściwe byłoby pozostawienie docelowego przedziału stóp bez zmian do końca roku" – czytamy w protokole. Oczekuje się, że decyzja ta wesprze amerykańską walutę, czyniąc ją atrakcyjniejszym aktywem dla inwestorów poszukujących stabilności i przewidywalności w obliczu globalnej niepewności gospodarczej. Biorąc pod uwagę, że inne główne banki centralne, takie jak Europejski Bank Centralny i Bank Anglii, prezentują bardziej elastyczne podejście do polityki pieniężnej, dolar może utrzymać swoją przewagę w najbliższym czasie. Uczestnicy rynku powinni jednak pamiętać, że sytuacja może się zmienić, jeśli inflacja w USA zacznie przyspieszać lub jeśli inne czynniki, takie jak gwałtowny spadek na rynku pracy, wywrą presję na dolara. W zasadzie wszelkie oznaki osłabienia amerykańskiej gospodarki mogą zmusić Rezerwę Federalną do ponownego rozważenia obecnego stanowiska i obniżenia stóp procentowych, co mogłoby potencjalnie osłabić dolara.
Z protokołu posiedzenia, opublikowanego w środę, wynika, że kilku decydentów wyraziło sprzeciw wobec obniżenia stopy referencyjnej Fed na tym posiedzeniu. Niemniej jednak niektórzy uczestnicy zasugerowali, że kolejna obniżka stóp procentowych mogłaby być wskazana w grudniu, jeśli gospodarka będzie się rozwijać zgodnie z ich oczekiwaniami. Protokół podkreśla niepewność co do prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych w przyszłym miesiącu, biorąc pod uwagę utrzymujące się rozbieżności w komitecie co do tego, co stanowi większe zagrożenie dla gospodarki USA – inflacja czy bezrobocie.
Przypomnijmy, że większość członków komisji na spotkaniu zgodziła się na obniżenie stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego po raz drugi z rzędu, choć dwóch urzędników wyraziło sprzeciw. Gubernator Stephen Miran, niedawno mianowany przez prezydenta Trumpa, głosował za obniżką stóp o pół punktu procentowego. Prezes Rezerwy Federalnej w Kansas City, Jeff Schmid, opowiadał się za utrzymaniem stóp bez zmian. Na konferencji prasowej po spotkaniu prezes Rezerwy Federalnej, Jerome Powell, zaskoczył inwestorów, ostrzegając, że kolejna obniżka stóp w grudniu nie jest decyzją przesądzoną.
W ciągu kolejnych trzech tygodni urzędnicy Rezerwy Federalnej, którzy bardziej obawiają się inflacji i mniej są skłonni do kolejnej obniżki stóp w grudniu, zdominowali dyskusję publiczną na temat przyszłych działań w polityce pieniężnej.
Ponadto wczoraj rząd USA odwołał publikację październikowego raportu o zatrudnieniu, ponieważ podczas wstrzymania pracy rządu nie udało się zebrać części danych. Dzisiaj opublikowano jedynie raporty z rynku pracy za październik tego roku, a dane za październik zostaną opublikowane po 16 grudnia wraz z danymi za listopad.
W tym kontekście inwestorzy zredukowali swoje oczekiwania dotyczące grudniowej obniżki stóp, co wzmocniło dolara.
Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla EUR/USD, kupujący muszą skupić się na odzyskaniu kontroli nad poziomem 1,1525, którego przebicie umożliwiłoby test poziomu 1,1545 i utorowałoby drogę w kierunku 1,1570. Niemniej jednak realizacja tego scenariusza bez wsparcia dużych graczy będzie trudna. Najdalszym celem pozostaje maksimum na poziomie 1,1585. W przypadku spadku instrumentu handlowego w okolice 1,1500 spodziewam się aktywności ze strony kupujących. W przeciwnym razie warto poczekać na test 1,1470 lub rozważyć otwarcie długich pozycji z poziomu 1,1430.
Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla GBP/USD, kupujący funta muszą przełamać najbliższy opór na poziomie 1,3070, co otworzy drogę w stronę poziomu 1,3100, choć dalszy wzrost może okazać się trudny. Docelowym poziomem będzie strefa 1,3125. W przypadku spadku pary niedźwiedzie spróbują odzyskać kontrolę nad poziomem 1,3030. Udana próba może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć GBP/USD w kierunku minimum na poziomie 1,3000, a następnie do 1,2975.
