Spokój przed burzą. Wczoraj giełdy w USA były zamknięte z okazji Dnia Prezydentów, więc uwaga skupiła się na kontraktach terminowych. Kontrakty futures na Nasdaq spadły, futures na S&P 500 oscylowały między niewielkimi wzrostami i spadkami, a futures na Dow nieznacznie zyskały — migawka rotacji w toku.
Dynamika indeksów akcji amerykańskich
Ta rotacja, wraz z oczekiwaniami wznowienia łagodzenia polityki przez Fed i trwającymi problemami geopolitycznymi, dominuje nad rynkiem. Donald Trump zagroził akcją militarną, jeśli Iran nie podpisze porozumienia nuklearnego. W odpowiedzi Teheran przeprowadza ćwiczenia wojskowe, co tłumi globalny apetyt na ryzyko.
Niemniej Bliski Wschód jest daleko, a inwestorzy koncentrują się na bardziej bezpośrednich pytaniach: kiedy Fed obniży stopy? Wskazówki mogą nadejść z raportów FOMC za styczeń oraz z nadchodzących danych PKB i wydatków konsumpcyjnych.
Uwaga rynku najpewniej stopniowo przesunie się w stronę aktywności konsumenckiej. Oprócz danych makroekonomicznych, wyniki za IV kw. Walmarta — pierwszego detalisty, który osiągnął kapitalizację 1 bln USD — będą uważnie analizowane.
Dynamika akcji producentów oprogramowania
Tymczasem rynek wciąż zastanawia się, jak sztuczna inteligencja wpłynie na spółki z S&P 500. Goldman Sachs opublikował koszyk "zwycięzców" i "przegranych" AI wśród producentów oprogramowania; ten koszyk zyskał około 60% od maja.
Sezon wyników dobiega końca: 369 spółek z S&P 500 opublikowało raporty, a według LSEG około 80% pobiło prognozy zysku na akcję (EPS) z Wall Street. To, w połączeniu z 13% łącznym wzrostem zysków, utrzymuje bycze nastawienie JPMorgan wobec akcji amerykańskich.
Możliwe, że wyprzedaż w sektorze technologii posunęła się za daleko. Historia AI powinna mieć zarówno zwycięzców, jak i przegranych, a rynek skupił się wyłącznie na przegranych — to nierównoważne podejście.
Inwestorzy będą wnikliwie analizować protokół z posiedzenia FOMC za styczeń. Na sali byli dwaj członkowie z odmiennym zdaniem — Stephen Miran i Christopher Waller. Ciekawe będzie poznanie motywów Wallera: czy to była próba zabiegania o fotel przewodniczącego Fed albo pozycjonowanie polityczne na rzecz obniżek stóp, aby przypodobać się Trumpowi? A może była to po prostu ocena oparta na dynamice rynku pracy i inflacji?
Jeśli chodzi o analizę techniczną S&P 500 — na wykresie dziennym pojawiła się świeca o szerokim korpusie, po której wystąpiła świeca doji z długim górnym i dolnym cieniem — klasyczny sygnał wysokiej niepewności. Przełamanie poziomu wsparcia pivot na 6,815 dałoby traderom podstawę do zwiększenia wcześniej otwartych pozycji krótkich na szerokim indeksie. Z kolei brak przełamania mógłby uformować formację podwójnego dołka.
