Jak wynika ze wstępnej oceny i przedstawionych o godzinie 13:30 (GMT) danych Biura Analiz Ekonomicznych USA, wzrost PKB USA w IV kwartale 2025 roku wyniósł zaledwie 1,4% (w ujęciu rocznym). To gwałtowne spowolnienie wobec imponujących 4,4% w poprzednim kwartale i wyraźne rozczarowanie w stosunku do rynkowej prognozy na poziomie 3%. Największy wpływ na wynik miały wydatki konsumpcyjne i inwestycje, lecz ich efekt został częściowo zniwelowany przez spadek wydatków publicznych i eksportu.
Bazowy indeks cen PCE (preferowany przez Fed miernik inflacji) wzrósł o 2,7% kw/kw — mniej niż poprzednio (+2,9%), lecz powyżej oczekiwań (2,6%). Połączenie słabego wzrostu PKB i utrzymującej się wysokiej inflacji stawia Fed przed trudnym wyzwaniem i niesie ze sobą wyraźne ryzyko stagflacji.
Pomimo słabych danych o PKB dolar amerykański nieco się umocnił (indeks USDX wzrósł o 0,13%, do 97,90). To sugeruje, że rynek mógł już wcześniej zdyskontować słabsze odczyty z powodu shutdownu. Uwagę traderów przyciągnęły dane inflacyjne (PCE). Wyższa od prognoz inflacja wsparła dolara i wzmocniła argumenty Fed za utrzymaniem stóp procentowych na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas.
Publikacja PKB i PCE wysłała sprzeczny sygnał: gospodarka ochładza się szybciej, niż przewidywano, a inflacja wciąż pozostaje wysoka. To stawia Fed w trudnej sytuacji, nie dając jednoznacznego powodu do szybkiego obniżania stóp.
Dla dolara to przede wszystkim krótkoterminowa niepewność: zyskał on wsparcie w efekcie wyższej, niż oczekiwano inflacji (PCE), lecz fundamentalne ryzyko spowolnienia wzrostu (PKB) pozostaje. Kluczowe dla określenia dalszego trendu będą nadchodzące dane na temat rynku pracy i inflacji oraz sygnały ze strony Fed dotyczące tego, jak bank interpretuje połączenie słabego wzrostu i utrzymującej się presji cenowej.
Rynek kryptowalut praktycznie nie zareagował na publikację tych danych makroekonomicznych, pozostając pod presją.
Para ETH/USD tuż po publikacji danych o PKB i PCE nieznacznie spadła, testując dzienne minimum na poziomie 1922,00.
Na wykresie 4‑godzinnym Ethereum widać konsolidację z oporem przy 2140,00 (144 EMA na wykresie miesięcznym) i kluczowym wsparciem przy 1925,00 (200 EMA na wykresie miesięcznym).
Na wykresie 1‑godzinnym zakres zacieśnił się do 1994,00 (200 EMA) – 1935,00 (ceny bieżące), co z dużym prawdopodobieństwem zapowiada nadchodzące wybicie.
Kluczowe poziomy wsparcia: 1935,00, 1925,00 (dolna granica zakresu i 200 EMA na wykresie miesięcznym), 1900,00, 1800,00, 1745,00 (minima lutego).
Kluczowe poziomy oporu: 1994,00 (200 EMA na wykresie 1‑godzinnym i górna granica zakresu 1994,00 – 1945,00), 2000,00, 2100,00, 2140,00 (144 EMA na wykresie miesięcznym i górna granica zakresu 2140,00 – 1925,00), 2300,00, 2335,00 (200 EMA na wykresie 4‑godzinnym).
W scenariuszu najbardziej prawdopodobnym nadal dominują pozycje krótkie, podczas gdy para ETH/USD porusza się w strefie długoterminowej, średnioterminowej i krótkoterminowej bessy — poniżej 200‑okresowych średnich kroczących na wykresie tygodniowym (2580,00), dziennym (3045,00) oraz 1‑godzinnym (1994,00).
Spadek poniżej 1900,00 zepchnie parę do 1800,00, 1745,00 i dalej do strefy 1600,00 – 1500,00, w której od maja 2022 roku do grudnia 2023 roku znajdowała się 200‑okresowa średnia krocząca na wykresie miesięcznym, będąca wówczas dynamicznym poziomem oporu. Pierwszym sygnałem będzie przebicie poziomu 1925,00.
Tak czy inaczej, przebicie poziomów 1925,00, 1900,00 i dalsze spadki zepchną ETH/USD do strefy globalnej bessy, znacznie utrudniając perspektywy odbicia.
W scenariuszu alternatywnym najwcześniejszym sygnałem może być przebicie 1994,00 (200 EMA na wykresie 1‑godzinnym i górna granica zakresu 1994,00 – 1945,00).
Dalszy wzrost i zamknięcie powyżej 2000,00 może doprowadzić do wybicia 2140,00 (144 EMA na wykresie miesięcznym) z celem 2300,00 – 2335,00.
Kolejnymi celami w przypadku przywrócenia pozytywnej dynamiki mogą być kluczowe poziomy oporu 2580,00, 2740,00 (144 EMA na wykresie tygodniowym). Przebicie oporu 2740,00 i kontynuacja wzrostu będą świadczyć o powrocie ceny do strefy długoterminowej hossy, a przebicie strefy oporu 2970,00, 3045,00 (144 EMA i 200 EMA na wykresie dziennym) — do strefy średnioterminowej hossy, co oznaczałoby wznowienie pozytywnej dynamiki ETH/USD i przewagę pozycji długich w średnim i długim terminie. Na razie jednak dane fundamentalne i analiza techniczna sugerują utrzymanie pozycji krótkich.
Poziomy wsparcia: 1925,00, 1900,00, 1800,00, 1745,00, 1600,00, 1500,00, 1400,00, 1300,00, 1200,00, 1100,00, 1000,00.
Poziomy oporu: 1994,00, 2000,00, 2100,00, 2140,00, 2200,00, 2335,00, 2480,00, 2580,00, 2600,00, 2700,00, 2740,00, 2800,00, 2900,00, 2970,00, 3000,00, 3045,00, 3100,00.
Scenariusze handlowe
Scenariusz najbardziej prawdopodobny:
Sell Stop: 1880,00. Stop‑Loss: 2005,00. Cele na poziomach: 1800,00, 1745,00, 1600,00, 1500,00, 1400,00, 1300,00, 1200,00, 1100,00, 1000,00.
Scenariusz alternatywny:
Buy Stop: 2005,00. Stop‑Loss: 1990,00, 1920,00. Cele na poziomach: 2100,00, 2140,00, 2200,00, 2335,00, 2480,00, 2580,00, 2600,00, 2700,00, 2740,00, 2800,00, 2900,00, 2970,00, 3000,00, 3045,00, 3100,00.
Cele odpowiadają poziomom wsparcia/oporu. Nie oznacza to jednak, że zostaną one koniecznie osiągnięte, ale mogą służyć jako wskazówki przy planowaniu i umieszczaniu pozycji handlowych.
