Wczorajszy 4% spadek ceny złota okazał się tylko początkiem nowej fali przecen metalu szlachetnego, który dziś kontynuuje ten trend pomimo utrzymujących się napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Głównym czynnikiem wpływającym na ceny złota była decyzja Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian i przyjęciu bardziej jastrzębiego stanowiska w sprawie przyszłej polityki pieniężnej.
Ta decyzja Rezerwy Federalnej wywarła znacznie większy wpływ na notowania złota niż eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie. W otoczeniu, w którym bank centralny największej gospodarki świata jest zdeterminowany, aby zwalczać inflację poprzez utrzymywanie wysokich stóp procentowych, atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani maleje. Inwestorzy preferują mniej ryzykowne instrumenty o wyższej rentowności, takie jak obligacje rządowe, których rentowność rośnie wraz ze wzrostem stóp procentowych.
Ponadto umocnienie dolara amerykańskiego wywiera dodatkową presję na ceny surowców, w tym złota. Złoto jest denominowane w dolarach amerykańskich, dlatego jego koszt dla posiadaczy innych walut rośnie wraz ze spadkiem wartości dolara. Obecne umocnienie amerykańskiej waluty, napędzane przez jastrzębią politykę Fed, sprawia, że złoto staje się droższe dla inwestorów zagranicznych, co zmniejsza popyt, a w konsekwencji cenę. Zatem decyzja Fed w połączeniu z umocnieniem dolara napędza obecną negatywną dynamikę cen złota.
Na wczorajszym posiedzeniu Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie, prognozując tylko jedną obniżkę stóp w tym roku, a jej prezes, Jerome Powell, stwierdził, że aby doszło do jakichkolwiek obniżek, konieczne jest osiągnięcie postępów w ograniczaniu inflacji.
"Umacniający się dolar i powszechne zaostrzenie polityki pieniężnej przez banki centralne krajów rozwiniętych kształtują niepewną, krótkoterminową trajektorię dla złota" — oświadczyła ABC Refinery Australia Pty. "Jednak jeśli inflacja zacznie rosnąć szybciej niż stopy procentowe, spadek realnych stóp procentowych mógłby wesprzeć złoto w średnim terminie".
Mimo to cena tego szlachetnego metalu jest nadal o około 12% wyższa niż na początku roku, choć w ostatnich tygodniach dynamika wzrostowa wyhamowała ze względu na osłabienie oczekiwań na krótkoterminową obniżkę stóp procentowych, a także dlatego, że część inwestorów sprzedała metal, aby pokryć wymogi depozytowe związane z innymi aktywami w portfelu.
Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny złota, kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 4835 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4893 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Ostatecznym celem byłby obszar 4975 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4771 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4708 USD z potencjalnym spadkiem w stronę 4647 USD.
