Marzec był najgorszym miesiącem dla złota od czasu globalnego kryzysu gospodarczego w 2008 r. Niemniej jednak plotki o rychłym zakończeniu konfliktu na Bliskim Wschodzie pozwoliły kruszcowi najpierw znaleźć dno, a następnie przeprowadzić szybki kontratak. W związku z tym Goldman Sachs utrzymuje prognozę, że XAU/USD osiągnie 5400 USD, co dodatkowo napędza wzrosty.
Miesięczna dynamika złota
Rosnące ceny ropy wzmocnią presję inflacyjną i działania mające jej przeciwdziałać przez podwyżki stóp procentowych w różnych krajach i regionach. Jeśli przed konfliktem na Bliskim Wschodzie rynek futures wyceniał 35% prawdopodobieństwo cięć stóp EBC, to w miarę trwania wojny instrumenty pochodne zaczęły prognozować trzy rundy zacieśniania polityki. Inwestorzy ocenili szanse na podwyżkę stóp funduszy federalnych na 25%.
Im wyższe stopy banków centralnych, tym wyższe rentowności obligacji i tym silniejsza waluta. W efekcie złoto znalazło się w wyjątkowo niekorzystnym otoczeniu. Nie przynosi odsetek, dlatego zazwyczaj wypada słabiej wobec amerykańskich obligacji skarbowych, gdy ich rentowności rosną. Sytuację pogorszył spadek indeksów akcji w USA i obawy o los gospodarki światowej. W rezultacie Turecki Bank Centralny rozpoczął sprzedaż kruszcu, aby wesprzeć lirę, a inwestorzy zostali zmuszeni do spełnienia wymogów dotyczących depozytów zabezpieczających na akcje i obligacje.
Złoto znalazło częściowe oparcie także dzięki oświadczeniu Jerome'a Powella, że szoki energetyczne są przejściowe, a polityka monetarna jest zbyt powolna, by reagować na nie w czasie rzeczywistym. Taka retoryka skłoniła rynek futures do odrzucenia oczekiwań związanych z zaostrzeniem polityki Fed.
Dynamika inflacji w Europie
Dalsze wydarzenia wskazują na wzrost cen konsumenckich w strefie euro z 1,9% do 2,5%, podczas gdy inflacja bazowa spowolniła z 2,4% do 2,3%. Taka dynamika stanowi argument potwierdzający twierdzenie Jerome'a Powella, że szok naftowy będzie przejściowy. EBC nie planuje podnosić stóp. Złoto zrobiło kolejny krok naprzód.
Przyspieszenie rajdu XAU/USD wywołało oświadczenie Donalda Trumpa, że USA zamierza zakończyć wojnę z Iranem w ciągu 2–3 tygodni. Indeksy giełdowe wzrosły, a fundusze pokrywające wymagania depozytowe dla akcji nie były już potrzebne na tych samych poziomach. Inwestorzy powrócili do kupowania metalu szlachetnego.
Ponadto Teheran tym razem nie skrytykował Donalda Trumpa za "negocjowanie sam ze sobą". Iran oświadczył, że ma wolę zakończenia wojny, lecz najpierw musi zostać spełnionych kilka żądań.
Z technicznego punktu widzenia, na wykresie dziennym złoto przeprowadza szybki rajd z przebiciem pierwszej z trzech średnich ruchomych w ramach wskaźnika Alligatora Williamsa. W efekcie poziom 4650 USD za uncję zmienia się z oporu w wsparcie. Dopóki cena metalu szlachetnego utrzymuje się powyżej tego poziomu, należy koncentrować się na zakupach XAU/USD. Początkowe cele dla pozycji długich to 4850 USD i 4935 USD.
