W naszym poprzednim przeglądzie zauważyliśmy, że PKB Australii na mieszkańca wykazuje spadkową dynamikę typową dla recesji, nastroje konsumentów gwałtownie się pogarszają, a zakłócenia w dostawach paliw prawdopodobnie spowolnią aktywność w sektorach górniczym i rolnym.
Miesięczny wskaźnik zaufania konsumentów wykazał solidny wzrost pod koniec 2025 roku, ale od stycznia spada, a w lutym oczekuje się, że wzrośnie nie więcej niż o 0,3% w ujęciu miesięcznym.
Warto zauważyć, że spowolnienie rozpoczęło się jeszcze przed wybuchem konfliktu w Zatoce Perskiej. Oznacza to, że już w marcu konsumenci będą musieli zmierzyć się z gwałtownym wzrostem cen paliw, co dodatkowo obniży ich zaufanie.
Oczywistym rozwiązaniem byłoby ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz i wznowienie tranzytu ropy naftowej i gazu z tego regionu. Ogłoszone zawieszenie broni w dużej mierze rozwiązuje ten problem, ale odbudowa zniszczonej infrastruktury zajmie miesiące nawet w optymistycznym scenariuszu. Jeśli chodzi o scenariusz pesymistyczny, może on się sprawdzić. Iran ponownie wstrzymał tranzyt, przepuszczając jedynie cztery tankowce, podczas gdy Izrael kontynuuje bombardowanie Libanu. Przedstawiciele USA twierdzą, że wstrzymanie ataków na Liban nie jest częścią porozumienia. Sytuacja ponownie się zaostrza i nie jest jasne, czy dalsze wydarzenia będą sprzyjać deeskalacji, czy ponownemu zaostrzeniu konfliktu.
Długie pozycje netto na dolarze australijskim wzrosły o 0,67 mld USD w ciągu tygodnia sprawozdawczego, osiągając poziom 5,62 mld USD. Dolar australijski pozostaje jedyną walutą utrzymującą stabilną, byczą pozycję wobec dolara amerykańskiego. Jednocześnie szacowana cena jest poniżej średniej długoterminowej, co sugeruje prawdopodobny spadek w krótkim terminie.
Tydzień wcześniej zakładaliśmy, że para AUD/USD, zagrożona recesją w związku z eskalacją konfliktu, będzie nadal spadać w kierunku poziomu 0,6700–0,6710. Zawieszenie broni wywołało falę optymizmu, więc korekta w górę wydaje się uzasadniona. Należy jednak pamiętać, że ryzyko recesji wciąż istnieje. Jeśli potwierdzą się negocjacje między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, a także zobowiązanie do zawieszenia broni, kurs AUD/USD może zanotować kolejny krótkoterminowy rajd w kierunku 0,7190. Jednak szanse na aktualizację lokalnego maksimum pozostają niskie. Jakiekolwiek spowolnienie negocjacji pokojowych, a zwłaszcza zerwanie zawieszenia broni, zwiększy presję na dolara australijskiego, co doprowadzi do wznowienia trendu spadkowego.
