W świetle kontynuowanego umocnienia funta względem dolara wyniki badań przeprowadzonych przez Bank Anglii sugerują, iż brytyjskie przedsiębiorstwa planują największe podwyżki cen od dwóch lat. Choć wstrząs energetyczny wywołany wojną z Iranem nie przełożył się jeszcze na silniejsze żądania płacowe, wiele przedsiębiorstw sygnalizuje wysoki poziom zaniepokojenia.
Według danych Banku Anglii w kwietniu brytyjskie firmy wyrażały obawy dotyczące przyszłego kształtowania się cen, przewidując ich wzrost o 4,4% w ciągu najbliższego roku. Wskaźnik ten znacząco przewyższa prognozy z marca, kiedy firmy oczekiwały wzrostu cen na poziomie 3,7%. Tak wyraźny wzrost oczekiwań inflacyjnych jest bezpośrednio związany z obecną sytuacją geopolityczną.
Rosnące ceny energii, napędzane eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie, wywierają znaczną presję na gospodarkę światową. Zakłócenia w dostawach ropy naftowej i innych nośników energii podważają normalne mechanizmy rynkowe, zmuszając firmy do uwzględniania w swoich planach ryzyka wahań cen. Z kolei wyższe koszty energii nieuchronnie przekładają się na ostateczne ceny towarów i usług.
Co więcej, firmy prognozują, że wskaźnik inflacji ogólnej osiągnie do końca roku poziom 4%. Jest to wartość dwukrotnie wyższa od 2% celu inflacyjnego Banku Anglii, co stawia bank centralny przed trudnym zadaniem ustabilizowania gospodarki. Zarządzanie oczekiwaniami inflacyjnymi oraz powstrzymanie ogólnego wzrostu cen stają się priorytetowymi celami dla organu regulacyjnego w obliczu narastającej presji zewnętrznej.
Niewykluczone, że po kolejnym posiedzeniu Banku Anglii dowiemy się o planowanych korektach w polityce pieniężnej. Wyniki najnowszego badania zostaną prawdopodobnie wzięte pod uwagę przez decydentów podczas dyskusji nad ustaleniem poziomu stóp procentowych na posiedzeniu zaplanowanym na 30 kwietnia.
W kwestii wynagrodzeń raport DMP odnotowuje, że wojna wywarła jak dotąd znikomy wpływ na rynek pracy. Firmy jedynie nieznacznie podniosły swoje oczekiwania dotyczące wzrostu płac w nadchodzącym roku – do poziomu 3,5% w porównaniu z 3,4% wcześniej. Według przedstawicieli Banku Anglii większość porozumień płacowych na rok 2026 została już zawarta, a średnie podwyżki wynoszą 3,5%. W związku z tym w perspektywie krótkoterminowej konflikt na Bliskim Wschodzie nie powinien znacząco wpłynąć na dochody gospodarstw domowych. Istnieje jednak ryzyko, że gwałtowny wzrost cen energii odegra istotniejszą rolę w negocjacjach płacowych w dalszej części bieżącego roku oraz w roku 2027.
Bank Anglii uznał już, że przedsiębiorstwa prawdopodobnie przerzucą przynajmniej część zrealizowanych lub oczekiwanych wzrostów kosztów na konsumentów, z uwagi na znaczące skurczenie się marż zysku. Jednocześnie firmy obawiają się, że wyższe ceny negatywnie wpłyną na popyt, zwłaszcza w przypadku towarów i usług, które nie należą do dóbr pierwszej potrzeby.
Jak wspomniałem powyżej, funt pozostaje na razie dominującą walutą na rynku walutowym.
Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla GBP/USD, kupujący funta muszą przełamać najbliższy opór na poziomie 1,3555, co otworzy drogę w stronę poziomu 1,3585, choć dalszy wzrost może okazać się trudny. Docelowym poziomem będzie strefa 1,3915. W przypadku spadku pary niedźwiedzie spróbują odzyskać kontrolę nad poziomem 1,3515. Udana próba może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć GBP/USD w kierunku minimum na poziomie 1,3480, a następnie do 1,3445.
