Jeśli Donald Trump jest gotów tolerować prowokacje Iranu, amerykańskie rynki akcji straciły cierpliwość. Przez długi czas amerykańskie indeksy w dużej mierze ignorowały geopolitykę, wspierane przez bodźce fiskalne i monetarne, dobre wyniki przedsiębiorstw i szaleństwo na punkcie sztucznej inteligencji. Jednak nic nie trwa wiecznie. Ataki Republiki Islamskiej na Kuwejt i Bahrajn wywołały wyprzedaż indeksu S&P 500. Seria zwyżek przerwała się na jeden dzień przed wyrównaniem rekordu z 1995 r.
Wyniki indeksu S&P 500
Pomimo zapewnień Białego Domu, że sytuacja jest pod kontrolą i że rozmowy z Iranem są kontynuowane, inwestorzy ponownie oceniają sytuację na Bliskim Wschodzie. Nie obowiązuje tam zawieszenie broni, a jedynie konflikt zbrojny o mniejszej intensywności niż wcześniej. Działania wojenne nasilają się, a Trump powróci do masowych bombardowań tylko wtedy, gdy zaczną ginąć amerykańscy żołnierze.
Pomimo zapewnień Białego Domu, że sytuacja jest pod kontrolą i że rozmowy z Iranem są kontynuowane, inwestorzy ponownie oceniają sytuację na Bliskim Wschodzie. Nie obowiązuje tam zawieszenie broni, a jedynie konflikt zbrojny o mniejszej intensywności niż wcześniej. Działania wojenne nasilają się, a Trump powróci do masowych bombardowań tylko wtedy, gdy zaczną ginąć amerykańscy żołnierze.
W każdym razie Cieśnina Ormuz pozostaje w zasadzie zamknięta, a problemy z zaopatrzeniem utrzymują się, co według OECD może spowolnić globalny wzrost PKB do 2,1%, najniższego poziomu od czasu pandemii. Inflacja w krajach G20 wzrosłaby do 4,4% w 2026 r. i 4,7% w 2027 r. Banki centralne byłyby zmuszone do podniesienia stóp procentowych średnio o 50–75 punktów bazowych. Wszystko to grozi globalną recesją, na którą indeks S&P 500 musi zareagować.
Dynamika i prognozy globalnego wzrostu
Trudno powiedzieć, czego amerykański rynek akcji powinien obawiać się bardziej: globalnego spowolnienia PKB czy zacieśnienia polityki pieniężnej przez Fed. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp funduszy federalnych w 2026 roku wzrosło do 56% w związku z silnymi danymi makroekonomicznymi USA i coraz bardziej jastrzębią retoryką FOMC. Prezes Fed w Dallas, Lorie Logan, ostrzega, że bank centralny ucieknie się do ograniczeń monetarnych w dalszej części roku, jeśli inflacja nie zostanie opanowana.
Pod koniec 2025 roku słabe dane z USA były w rzeczywistości bycze dla akcji, ponieważ zwiększyły prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych przez Fed. Na początku lata proces się odwrócił: wysokie wskaźniki zatrudnienia w sektorze prywatnym (wskaźnik ADP) i solidne dane o zatrudnieniu w usługach (ISM) stały się katalizatorami wyprzedaży indeksu S&P 500, ponieważ zwiększają prawdopodobieństwo zacieśnienia polityki pieniężnej.
Czy tłum wykorzysta korektę do kupna spadków, czy to początek głębszej korekty? Czas pokaże.
Technicznie rzecz biorąc, wykres dzienny pokazuje, że indeks S&P 500 wycofuje się po długotrwałym rajdzie. Trend wzrostowy pozostaje nienaruszony, więc odbicie od dynamicznych poziomów wsparcia w postaci średnich ruchomych lub pobliskich poziomów pivot na poziomie 7490 i 7460 USD wydaje się sensowne jako okazja do budowania długich pozycji w kierunku wcześniej określonego celu wzrostowego na poziomie 7700 USD.
