Rynki są tak zmęczone geopolityką, że niechętnie reagują na złe wieści, jednocześnie entuzjastycznie kupując dobre. Kiedy Izrael i Hezbollah ogłosiły zawieszenie broni, kurs EUR/USD gwałtownie wzrósł w oczekiwaniu na deeskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie. Jednak wcześniejsze oświadczenie Iranu o braku postępów w negocjacjach z USA nie przyczyniło się do wzrostu indeksu USD. Euro desperacko potrzebuje pozytywnych wiadomości, ale wciąż ich nie widać.
Prognozy Reutersa dla pary EUR/USD
Według konsensusu prognoz ekspertów Reutersa para EUR/USD ma wzrosnąć do 1,18 w ciągu miesiąca, do 1,19 w ciągu trzech miesięcy i do 1,20 w ciągu roku. Ocena ta opiera się na przekonaniu, że szybkie rozwiązanie konfliktu na Bliskim Wschodzie pozbawi dolara amerykańskiego popytu na bezpieczną walutę. Jednocześnie Donald Trump mógłby skupić się na problemach wewnętrznych, a nie zewnętrznych. Ostatecznie Rezerwa Federalna zrobi to, czego chce prezydent USA – obniży stopę funduszy federalnych.
W tym kontekście istotne może okazać się zbliżające się posiedzenie FOMC pod przewodnictwem Kevina Warsha w czerwcu. Morgan Stanley uważa, że zmiana światopoglądu Rezerwy Federalnej ukształtuje podstawy pod długotrwały trend spadkowy indeksu USD.
Fed nie jest jednak teatrem jednego aktora. Niepewność związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie, stabilizacja rynku pracy w USA i rosnąca inflacja dyktują potrzebę utrzymania, a nawet podwyższenia stopy funduszy federalnych. Z drugiej strony Europejski Bank Centralny prawdopodobnie nie zaostrzy polityki pieniężnej w tak dużym stopniu, jak oczekują rynki kontraktów futures.
Prognozy ekonomiczne OECD
Jednocześnie euro będzie miało trudności z odbudową po zmniejszającej się dywergencji wzrostu gospodarczego. Hossa dla pary EUR/USD na początku 2026 roku uwzględniała ten czynnik. OECD przewiduje jednak, że PKB USA wzrośnie o 2% w 2026 roku i o 1,8% w 2027 roku. Dla porównania, odpowiednie wartości dla gospodarki europejskiej wynoszą 0,8% i 1,2%. Innymi słowy, różnica zmniejszy się dopiero w przyszłym roku. Dopiero wtedy będziemy mogli mówić o rajdzie głównej pary walutowej do poziomu 1,25 i powyżej. Na razie wydaje się to przedwczesne.
Para EUR/USD ma wyraźny pułap. Optymizm budują komentarze Trumpa na temat porozumienia z Iranem, a także Warsha, który jest gotowy urzeczywistnić marzenie prezydenta USA o obniżeniu stopy funduszy federalnych. Jednak aby to się stało, nowy prezes Fed będzie musiał się bardzo postarać. W takich warunkach główna para walutowa skazana jest na średnioterminową konsolidację.
Technicznie rzecz biorąc dzienny wykres pary EUR/USD pokazuje konsolidację w przedziale wartości godziwej 1,1585–1,1730. Wybicie powyżej oporu na poziomie 1,1645 zwiększy ryzyko rajdu w kierunku jego górnej granicy i będzie stanowiło argument za zakupem euro w stosunku do dolara amerykańskiego. Z kolei odbicie od wartości godziwej będzie dowodem siły niedźwiedzi i podstawą do sprzedaży głównej pary walutowej.
