Wczorajsza sesja na amerykańskich giełdach zakończyła się mieszanymi wynikami: indeks S&P 500 spadł o 0,01%, Nasdaq 100 stracił 0,46%, a Dow Jones Industrial Average zwyżkował o 0,14%.
Dobre wyniki spółki Micron nie zdołały powstrzymać kolejnej fali spadków w sektorze technologicznym. Dzisiaj handel na południowokoreańskim indeksie KOSPI został wstrzymany po raz drugi w tym tygodniu; indeks zanurkował o około 9%, po czym częściowo odrobił straty. Szerszy azjatycki wskaźnik referencyjny stracił ponad 3%, podczas gdy kontrakty terminowe na Nasdaq 100 spadają o około 1,3%, a na S&P 500 – o około 0,7%, a kontrakty na europejskie indeksy potaniały o około 0,8%.
Bezpośrednim impulsem do ruchów w sektorze technologii były dwa wstrząsy w sektorze technologicznym. Po pierwsze, akcje Apple potaniały o 6,1% po komunikacie o podwyżkach cen komputerów Mac, tabletów iPad oraz innej elektroniki użytkowej. Firma tłumaczy to bezprecedensowym niedoborem układów pamięci, wynikającym z ogromnego popytu ze strony centrów danych. Jeśli jeden z największych na świecie nabywców podzespołów nie jest w stanie wziąć na siebie rosnących kosztów i musi przerzucić je na konsumentów, rodzi to poważne pytania o elastyczność popytu oraz trwałość marż producentów pamięci. Krótko mówiąc: ten sam niedobór chipów, który wczoraj napędzał wzrosty notowań firm Micron i SK Hynix, stanowi teraz zagrożenie dla popytu konsumenckiego. Po drugie, Microsoft po raz trzeci podniósł ceny konsoli Xbox, co podkreśla, że wąskie gardła w łańcuchu dostaw podzespołów uderzają w całą produkcję elektroniki użytkowej.
Drugim ciosem była informacja The New York Times, jakoby OpenAI skłaniało się ku przesunięciu swojej pierwszej oferty publicznej na 2027 rok. Reakcja rynku była natychmiastowa i bolesna dla japońskiego inwestora spółki: akcje SoftBanku tąpnęły o około 14%, ciągnąc indeks Nikkei w dół o blisko 4,5%.
Warto przypomnieć, że udane IPO firmy SpaceX w zeszłym tygodniu rozbudziło nadzieje na falę debiutów giełdowych spółek związanych ze sztuczną inteligencją. Ewentualne opóźnienie debiutu OpenAI pokazuje, że okno możliwości dla takich ofert może zamknąć się także szybko, jak się otworzyło.
Co istotne, spadające ceny ropy nie poprawiły nastrojów na rynkach. Cena ropy Brent spadła do poziomu około 74 USD za baryłkę, mimo że dzień wcześniej gwałtownie wzrosła po tym, jak pocisk uderzył w statek w Cieśninie Ormuz, przypominając inwestorom o kruchości rozejmu i zagrożeniach dla bezpieczeństwa żeglugi. Wczoraj najważniejszą publikacją makroekonomiczną był wskaźnik PCE, który – w przeciwieństwie do negatywnych wieści z sektora technologicznego – przyniósł pewną ulgę. Preferowana przez Fed miara inflacji wzrosła o 0,4% w ujęciu miesięcznym, co było wynikiem niższym od oczekiwanych 0,5%. Wskaźnik PCE w ujęciu rocznym przyspieszył do 4,1%, czyli jest ponad dwa razy wyższy niż cel inflacyjny (2%), jednak wynik niższy od konsensusu rynkowego skłonił inwestorów do ograniczenia oczekiwań co do rychłych podwyżek stóp procentowych przez Fed. Prezes Fed w Nowym Jorku, John Williams, stwierdził, że obecny poziom stóp jest odpowiedni, by sprowadzić inflację z powrotem do celu.
Jeśli chodzi o perspektywę techniczną S&P 500, bezpośrednim zadaniem kupujących na dziś jest przebicie najbliższego poziomu oporu 7319 USD. Wsparłoby to dalszy wzrost i utorowałoby drogę do ruchu w kierunku poziomu 7339 USD. Innym kluczowym celem dla byków będzie utrzymanie kontroli nad poziomem 7355 USD, co dodatkowo umocni ich pozycję. Jeśli jednak rynek ruszy w dół z powodu zmniejszonego apetytu na ryzyko, kupujący muszą się uaktywnić w okolicach poziomu 7300 USD, którego przełamanie zepchnie instrument handlowy do 7279 USD, a następnie do 7256 USD.
