Cena złota spada trzeci dzień z rzędu, przebijając poziom 3 960 USD/oz i osiągając nowe minimum od listopada. Dziś kruszec stracił kolejne 0,8% po dwóch wcześniejszych sesjach z łącznym spadkiem około 2%. Presja pochodzi z dwóch stron — monetarnej i technicznej — które wzajemnie się nasilają.
Pierwszy cios zadała prezes Rezerwy Federalnej w Cleveland, Beth Hammack. We wtorek stwierdziła ona, że nie dostrzega przekonujących dowodów na to, iż obecny poziom stóp procentowych hamuje gospodarkę, co może skłonić bank centralny do ich podniesienia, aby utrzymać inflację na docelowym poziomie 2%. Ta jastrzębia wypowiedź wpisuje się w znany już chór głosów przedstawicieli Fed opowiadających się za zaostrzaniem polityki pieniężnej w ostatnich tygodniach. Williams wspomniał, że stopy są odpowiednio dostosowane do sprowadzenia inflacji do celu, Goolsbee wskazał na ruch w niewłaściwym kierunku, a Barkin określił wskaźniki jako zbyt wysokie. W miarę jak do tego grona dołączają kolejne osoby, rynek coraz częściej wycenia scenariusz podwyżki stóp, a nie ich utrzymania na niezmienionym poziomie.
Dodatkowym argumentem przemawiającym za jastrzębim nastawieniem były najnowsze dane z rynku pracy. Liczba wakatów w maju uległa niewielkim zmianom, co świadczy o utrzymującym się silnym popycie na pracowników w obliczu niedawnego przyspieszenia wzrostu zatrudnienia. Dobra kondycja gospodarki daje Fed przestrzeń do utrzymywania wysokich stóp procentowych bez ryzyka gwałtownego spowolnienia, dlatego takie dane negatywnie wpływają na złoto. Kruszec, który nie przynosi odsetek, traci na atrakcyjności za każdym razem, gdy potwierdza się odporność gospodarki, co uzasadnia utrzymywanie wysokich stóp.
Drugie źródło presji ma charakter czysto techniczny i wiąże się z pojawieniem się niepokojącego sygnału. Na wykresie złota uformował się tzw. krzyż śmierci – sytuacja, w której 50-dniowa średnia krocząca spada poniżej średniej 200-dniowej. Część inwestorów interpretuje ten wzór jako zapowiedź kształtowania się długoterminowego trendu spadkowego. Formacja ta wzmocniła nastroje niedźwiedzie i presję ze strony sprzedających, choć niesie ze sobą również istotne zastrzeżenie. Należy bowiem pamiętać, że krzyż śmierci jest wskaźnikiem opóźnionym, który może nie uwzględniać krótkoterminowego odbicia w przypadku nagłej poprawy nastrojów.
Sytuacja na arenie dyplomatycznej pozostaje spokojna i, wbrew utartym schematom, nie sprzyja postrzeganiu złota jako bezpiecznej przystani. Amerykańscy negocjatorzy, Kushner i Witkoff, odbyli konstruktywne rozmowy z przywódcami regionalnymi w Katarze, negocjacje techniczne z Iranem posuwają się naprzód.
Najbliższym i najważniejszym punktem odniesienia będą dane z amerykańskiego rynku pracy, które zostaną opublikowane pod koniec tego tygodnia. Jeśli raport potwierdzi odporność rynku pracy, oczekiwania dotyczące zaostrzenia polityki pieniężnej wzrosną jeszcze bardziej, a złoto może kontynuować spadki po wcześniejszym sygnale technicznym w postaci "krzyża śmierci". Jeśli jednak dane okażą się rozczarowujące, kruszec może mieć szansę na odbicie.
Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny złota, kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 4008 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4062 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Ostatecznym celem byłby obszar 4124 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 3954 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 3906 USD z potencjalnym spadkiem w stronę 3849 USD.
