Złoto (XAU/USD) nadal pozostaje pod presją pomimo ogólnego osłabienia dolara amerykańskiego. Jastrzębie oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej i utrzymująca się niepewność geopolityczna wspierają dolara, będącego bezpieczną przystanią, i ograniczają potencjał wzrostu cen złota. Wydaje się, że inwestorzy działają ostrożnie, unikając agresywnych pozycji i wolą poczekać na publikację nowych danych o inflacji w USA zaplanowanych na ten tydzień.
Wskaźnik cen producenta (PPI) i wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) w USA zostaną opublikowane odpowiednio w czwartek i piątek. Te kluczowe wskaźniki pomogą określić kierunek polityki Fed w obliczu ryzyka inflacyjnego spowodowanego rosnącymi cenami energii.
To z kolei wpłynie na krótkoterminową dynamikę dolara i będzie miało istotny wpływ na cenę złota. Tymczasem inwestorzy zwiększyli swoje szanse na podwyżkę stóp procentowych przez Fed pod koniec tego miesiąca, po tym jak najnowszy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) w USA pokazał przyspieszenie wzrostu zatrudnienia w sierpniu.
Oczekuje się, że dolar amerykański otrzyma wsparcie w związku z nadchodzącymi kluczowymi danymi CPI.
Strategowie OCBC opisali najnowszy raport o zatrudnieniu w USA jako "nieznacznie wspierający dolara, ale niewystarczający do utrzymania wzrostu". Zauważają, że silne dane o zatrudnieniu "potwierdzają odporność gospodarki USA i wspierają prawdopodobieństwo zacieśnienia polityki pieniężnej Fed, co mogłoby ograniczyć spadek wartości dolara". Jednak biorąc pod uwagę "utrzymującą się presję na płace", analitycy OCBC sugerują, że rynki będą potrzebowały bardziej przekonujących danych o inflacji, aby z większą pewnością prognozować podwyżkę stóp procentowych we wrześniu.
W związku z tym należy zwrócić uwagę na dane CPI, gdzie pozytywne zaskoczenie może być katalizatorem ponownego wzrostu dolara, podczas gdy słabsze od oczekiwań dane prawdopodobnie spowodują dwukierunkowe wahania cen.
Ponadto eskalacja konfliktu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem wzmacnia premię za ryzyko geopolityczne, pomagając utrzymać stabilność dolara jako aktywa bezpiecznej przystani. Iran zagroził odwetem za każde kolejne ataki USA wymierzone w jego aktywa, ostrzegając o potencjalnej podatności infrastruktury energetycznej w Zatoce Perskiej. Co więcej, irański szef bezpieczeństwa, Mohsen Rezaei, oświadczył, że Teheran przygotowuje się do całkowitej blokady Cieśniny Ormuz w odpowiedzi na sankcje gospodarcze, co nasila obawy o ryzyko przedłużających się przerw w dostawach ropy naftowej.
Inwestorzy nadal obawiają się, że wysokie ceny energii mogą ponownie nasilić presję inflacyjną, co wspiera perspektywy zaostrzenia polityki Fed. To z kolei potwierdza możliwość aktywności zakupowej w obliczu spadku wartości dolara, co wymaga bardziej ostrożnego podejścia ze strony byków XAU/USD. Dlatego warto poczekać na wyraźne zainteresowanie zakupami przed podjęciem decyzji o znacznym wzroście cen złota i kontynuacji jego odbudowy.
Z technicznego punktu widzenia metal szlachetny utrzymuje się powyżej 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), nieznacznie powyżej okrągłego poziomu 4300 USD. Potwierdza to pozytywne perspektywy na najbliższą przyszłość pomimo słabnącego impetu. Wskaźnik siły względnej (RSI) w pobliżu poziomu 51 wskazuje na nastroje neutralne, pozytywne lub umiarkowanie optymistyczne. Niemniej jednak wskaźnik MACD w okolicach zera wskazuje na słabnącą presję wzrostową po ostatniej korekcie. Sygnały techniczne są mieszane, co sugeruje, że złoto może napotkać opór na 20-dniowej średniej kroczącej (SMA), z kolei wsparcie znajduje się na 100-dniowej SMA, a następne — na 200-dniowej EMA.
