Para AUD/USD utrzymuje się poniżej psychologicznie istotnego poziomu wsparcia 0,7000, mimo że wrześniowa decyzja Banku Rezerwy Australii (RBA) miała jastrzębi charakter. Bank centralny podniósł główną stopę procentową o 25 punktów bazowych, do poziomu 4,60%, i opublikował dość stanowczy komunikat. Mimo to dolar australijski zareagował na tę decyzję odwrotnie, spadając do najniższego poziomu od dwóch miesięcy. Głównym źródłem presji nie była sama decyzja, lecz późniejsze komentarze prezes RBA, Michele Bullock.
Zacznijmy jednak od decyzji banku centralnego. Była to czwarta w tym roku podwyżka stóp, podjęta jednogłośnie. W końcowym komunikacie RBA stwierdził wprost, że "część ryzyk wzrostu inflacji zaczęła się materializować", a wzrost cen i zagrożenia inflacyjne "okazały się silniejsze, niż zakładano w sierpniowej prognozie". Bank odnotował również, że zakłócenia w dostawach ropy sprzyjają wzrostowi cen energii, a wyższe koszty paliw są już częściowo przenoszone na ceny innych towarów i usług. Zauważono też, że niska wydajność "nadal ogranicza potencjał wzrostu gospodarczego".
Ogólnie rzecz biorąc, wrześniowy komunikat był wyraźnie bardziej stanowczy. RBA wprost zasygnalizował możliwość dalszego zacieśniania polityki, stwierdzając, że "dodatkowe zaostrzenie warunków finansowych byłoby uzasadnione, dopóki inflacja pozostaje zbyt wysoka".
Tym samym RBA przeprowadził de facto "jastrzębią podwyżkę". O ile w sierpniu bank mówił o działaniach "w przypadku materializacji ryzyk", o tyle we wrześniowym komunikacie faktycznie zasygnalizował zamiar kontynuowania zacieśniania polityki pieniężnej.
Jednak komentarze Michele Bullock zneutralizowały wydźwięk jastrzębiego komunikatu. Prezes RBA jasno dała do zrozumienia, że obecna podwyżka nie oznacza automatycznie natychmiastowego przejścia do kolejnego etapu zacieśniania. Wyjaśniła, że Rada omawiała zarówno kwestię podniesienia stóp, jak i utrzymania status quo – czyli oceniała, czy stopień zacieśnienia polityki, jaki już osiągnięto, jest wystarczający.
Co więcej, Bullock zasugerowała, że cztery rundy podwyżek "mogą wystarczyć do sprowadzenia inflacji do celu" – choć dodała, że nie ma co do tego pewności. Uwaga ta była zimnym prysznicem dla kupujących AUD/USD. Po początkowym wzroście do poziomu 0,7029 para walutowa gwałtownie straciła na wartości i odnotowała dwumiesięczne minimum, spadając w okolice poziomu 0,69.
Ogólne tło dla dolara australijskiego pozostaje dość niejednoznaczne. Sierpniowe dane z rynku pracy wykazały wzrost zatrudnienia o 39,5 tys., jednak wynik ten w całości wynikał z przyrostu miejsc pracy w niepełnym wymiarze godzin, podczas gdy zatrudnienie w pełnym wymiarze spadło. Stopa bezrobocia wzrosła do 4,6%, a wydatki konsumpcyjne w sierpniu pozostały na niezmienionym poziomie w ujęciu miesięcznym. Innymi słowy, gospodarka wykazuje już oznaki schłodzenia, co częściowo tłumaczy ostrożność prezes Bullock w kwestii dalszego zacieśniania polityki pieniężnej.
Pozostaje jednak pytanie: czy impuls spadkowy dla pary AUD/USD się utrzyma? Z jednej strony RBA pozostawił sobie możliwość kolejnych podwyżek stóp, deklarując gotowość do reakcji w przypadku nasilenia presji inflacyjnej. Z drugiej strony prezes wyraźnie zaznaczyła, że obecny stopień restrykcyjności polityki pieniężnej może być już wystarczający.
Wszystko to wskazuje, że o dalszym kierunku AUD/USD w dużej mierze zdecydują dane makroekonomiczne. W tym kontekście kluczowe znaczenie ma środowy raport o inflacji w Australii. Większość analityków spodziewa się przyspieszenia głównego wskaźnika CPI w sierpniu do około 4,0% r/r (niektóre prognozy wskazują na 4,1%) po czterech miesiącach spadków do poziomu 3,5%. Oczekuje się, że inflacja bazowa liczona metodą średniej obciętej utrzyma się w okolicach 3,6% r/r – na poziomie obserwowanym od trzech miesięcy.
Przyspieszenie głównego wskaźnika będzie w dużej mierze wynikać z cen paliw, dlatego RBA przywiązuje większą wagę do miar inflacji bazowej. Nieoczekiwany wzrost wskaźnika średniej obciętej stanowiłby najsilniejszy impuls wspierający dolara australijskiego, a tym samym parę AUD/USD. Jeśli natomiast miara bazowa wykaże oznaki schłodzenia, gołębie wypowiedzi prezes Bullock zyskają na znaczeniu, a presja na parę AUD/USD się nasili.
Zatem na razie nie nastąpiło wyraźne przesunięcie w którąkolwiek stronę, mimo początkowego impulsu wzrostowego dla dolara australijskiego. Jastrzębia decyzja RBA zbiegła się w czasie z łagodniejszymi komentarzami prezes banku, a wiele zależy teraz od napływających danych – przede wszystkim dotyczących inflacji i rynku pracy. Pierwszy raport poznamy w środę, dlatego w przypadku tej pary walutowej warto przyjąć postawę wyczekującą. W środę sytuacja może przechylić się na korzyść kupujących lub sprzedających AUD/USD. Z technicznego punktu widzenia kluczowym poziomem jest 0,7000. Zdecydowane zamknięcie sesji poniżej tego poziomu wzmocniłoby scenariusz spadkowy i otworzyło drogę do 0,6930. Powrót powyżej 0,7000 pozwoliłby kupującym AUD/USD na ustabilizowanie sytuacji i skierowanie się w stronę poziomu 0,7050 (górna linia Wstęg Bollingera oraz linia Kijun-sen na interwale H4).
