Ropa wzrosła po doniesieniach, że Biały Dom poprosił Pentagon o przygotowanie opcji ataków na Iran, które mogłyby zostać przeprowadzone przed wyborami śródokresowymi. Ropa Brent zwyżkuje już o około 2,7% do 104 USD/baryłkę, a ropa WTI zyskała 2,3% i oscyluje w rejonie 91 USD.
Doniesienia o przygotowywaniu opcji uderzeń zaprzeczają powszechnemu założeniu, że Donald Trump unikałby eskalacji konfliktu z Teheranem przed przyszłomiesięcznym głosowaniem. Jasne jest jednak, że skala i cele ewentualnych uderzeń — oraz decyzja, czy je przeprowadzić — wciąż są przedmiotem dyskusji, a ograniczona operacja mogłaby zostać rozszerzona po wyborach. Ten niuans ma znaczenie: rynki wcześniej zakładały, że ropa będzie droga, ale przewidywalna; teraz cena zawiera także ryzyko eskalacji w politycznie wrażliwym momencie dla amerykańskich wyborców.
Dodatkową presję wywołała pogoda. Producenci w Zatoce Meksykańskiej wstrzymali ponad 510 000 baryłek/dzień — około jedną czwartą regionalnej produkcji — z powodu nadciągającego tropikalnego sztormu Isaias, który później przekształcił się w huragan. Oczekuje się, że dotrze on do północnego wybrzeża Zatoki w piątek wieczorem. Dla ropy Brent to wsparcie cen wynikające z niedoboru produktów rafinowanych — zapasy diesla są już bliskie minimów.
Jednak kluczowym wąskim gardłem pozostaje Ormuz. Dowództwo Centralne USA podało, że przez cieśninę przepływa około 20 mln baryłek dziennie (nie podając okresu odniesienia), co mniej więcej odpowiada poziomom sprzed wojny i jest wyższe niż niektóre branżowe szacunki z tego tygodnia. Ostatnio szef Vitol wspominał o około 12 mln b/d, a szef Shell mówił o około 80% dostaw sprzed wojny. Takie rozbieżności tłumaczą sceptycyzm rynku wobec nagłówków.
Eksperci logistyczni zauważają, że wynajęcie bardzo dużego tankowca (VLCC) do przewozu amerykańskiej ropy do Azji kosztuje teraz 77 mln USD, wobec średnio 9,2 mln USD w ubiegłym roku — prawie 8,5 razy więcej. Citi nazwało fracht "astronomicznym", wskazując, że rynek wycenia niedobór, kruchą podaż i ryzyko geopolityczne, a nie tylko liczby eksportowe z nagłówków.
Ataki na statki trwają. Według UKMTO wczoraj tankowiec został uderzony u wybrzeży Kataru z ofiarami — pierwszy zarejestrowany atak głęboko w Zatoce Perskiej od około miesiąca. Jemen pozostaje punktem zapalnym: prorządowe siły, wspierane przez Rijad, uderzyły w Huti, którzy z kolei trafili dwa saudyjskie lotniska, zabijając trzy osoby; koalicja kierowana przez Rijad poinformowała o zniszczeniu 82 celów w odwecie. Walki wokół cieśniny Bab el‑Mandeb przywracają obawy o saudyjskie eksporty przez Morze Czerwone, które stało się głównym obejściem Ormuz.
Moja opinia: w najbliższych sesjach handel powinien się toczyć w rejonie 100–105 USD dla ropy Brent, a każde potwierdzenie, że uderzenia zostaną przeprowadzone, szybko wypchnęłoby cenę powyżej 105 USD. Jeśli huragan ominie kluczowe platformy i produkcja zostanie przywrócona, część premii za ryzyko powinna zniknąć, lecz wysokie stawki frachtu i niedobór diesla prawdopodobnie utrzymają Brent w rejonie 100 USD. Dla inflacji to zła wiadomość: zmniejsza przestrzeń dla przerwy Fed i wzmacnia oczekiwania podwyżki w grudniu. Ostateczna odpowiedź będzie polityczna: dopóki Biały Dom nie zdecyduje o uderzeniach, rynek będzie płacić za strach.
Obraz techniczny ropy: kupujący muszą przełamać najbliższy opór na poziomie 92 USD, aby celować w 96 USD, powyżej którego przebicie będzie trudne. Najdalszym celem jest rejon 100 USD. Po stronie spadkowej niedźwiedzie spróbują przejąć kontrolę na 89 USD — jeśli im się to uda, wybicie z tego zakresu poważnie naruszy pozycje byków i pchnie ropę w kierunku 87 USD, z perspektywą dalszego spadku do 83 USD.
