W czwartek para XAU/USD utrzymywała tendencję wzrostową w ujęciu dziennym i podjęła próbę przełamania 9-okresowej średniej kroczącej (EMA). Osłabienie dolara oraz spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych sprzyjały notowaniom kruszcu.
Początkowa reakcja rynku na dane o inflacji w USA, które okazały się wyższe od oczekiwań, szybko wygasła. Inwestorzy uznali, że Rezerwa Federalna nie będzie spieszyć się z natychmiastową podwyżką stóp procentowych. Doprowadziło to do spadku rentowności obligacji skarbowych oraz redukcji długich pozycji na dolarze, co pozwoliło złotu przerwać trzydniową serię spadków i oddalić się od środowego minimum.
Według amerykańskiego Biura Statystyki Pracy (BLS) główny wskaźnik CPI wzrósł we wrześniu do 3,7% w ujęciu rocznym (z 3,4% w sierpniu), przekraczając prognozy analityków. Bazowy wskaźnik CPI wzrósł natomiast do 2,6% z 2,4% w sierpniu.
Odczyty te wskazują na utrzymującą się presję cenową i formalnie wspierają argumenty za dalszym zaostrzeniem polityki pieniężnej przez Fed. Jednak wypowiedź Mary Daly, prezes Fed z San Francisco, była bardziej wyważona. Stwierdziła ona, że kolejne podwyżki stóp mogą być konieczne, podkreślając jednocześnie, że nie ma potrzeby podejmowania takiej decyzji już na październikowym posiedzeniu.
Narzędzie FXS Speechtracker oceniło wypowiedź Daly na 6,8 w 10-punktowej skali, co oznacza umiarkowanie "jastrzębie" nastawienie (powyżej średniej historycznej wynoszącej 6,1). Jednocześnie jej stanowisko sugeruje brak natychmiastowych działań i wskazuje na podejście typu "czekaj i obserwuj": Fed woli poczekać na nowe dane, aby ocenić trwałość inflacji bazowej, sytuację na rynku pracy oraz dynamikę cen energii.
Wskaźnik nastrojów wobec Fed (FXS Fed-sentiment index) spadł o 0,84 punktu, do poziomu 128,17. Pozostaje on jednak wyraźnie powyżej neutralnego poziomu 100, co wskazuje na utrzymujące się "jastrzębie" nastawienie w retoryce, przy jednoczesnym przejściu do bardziej ostrożnej postawy.
Rynek wciąż wycenia prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp przez Fed przed końcem roku na ponad 85%. Ewentualne dalsze wzrosty cen energii mogłyby dodatkowo wesprzeć ten scenariusz, nasilając presję inflacyjną. Eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie również wspiera dolara i może ograniczyć obecną korektę indeksu USD, który wcześniej osiągnął swoje maksimum w kwietniu 2025 roku.
Napływają doniesienia o incydencie w Cieśninie Ormuz, gdzie kontenerowiec zatonął po trafieniu pocisku. Wspierani przez Iran Huti kontynuują ataki z użyciem dronów i rakiet, wymierzone w cele w Arabii Saudyjskiej. Zagrozili oni również kolejnymi uderzeniami w międzynarodowe lotnisko oraz infrastrukturę naftową tego kraju. Jednocześnie Rosja oskarżyła Ukrainę o ataki na dwie rafinerie, twierdząc, że doszło do złamania zawartych porozumień. Wzrost napięć na Bliskim Wschodzie i w innych regionach może podtrzymać popyt na dolara amerykańskiego.
Z technicznego punktu widzenia para XAU/USD pozostaje pod presją, oscylując poniżej 9-okresowej średniej kroczącej (EMA), która pełni obecnie funkcję oporu. Oscylatory są ujemne, co potwierdza przewagę strony podażowej. Presja spadkowa może osłabnąć dopiero po przełamaniu 20-okresowej średniej kroczącej (SMA), znajdującej się w pobliżu poziomu 4200 USD. Najbliższe wsparcie stanowi poziom 4100 USD.
