Akcje dziś zyskują, ponieważ po wystąpieniu szefa Fed, Kevina Warsha, inwestorzy zrewidowali oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych. Szef amerykańskiego banku centralnego nie zasygnalizował, że konieczne jest pilne zaostrzenie polityki pieniężnej, mimo mocnych danych o inflacji opublikowanych w tym tygodniu. Indeks MSCI Asia Pacific wzrósł o 1,4% po czwartkowym spadku o 2,8%. Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy zwyżkują o 0,2%, a europejskie giełdy mają rozpocząć sesję od wzrostów rzędu 0,8%.
Najmocniejsze odbicie obserwujemy w Korei Południowej. Indeks Kospi wzrósł o 4% po czwartkowej wyprzedaży, która sprowadziła go do najniższego poziomu zamknięcia od kwietnia. Akcje Samsung Electronics i SK Hynix podrożały o ponad 4% po tym, jak dzień wcześniej straciły ponad 10%. Do odrabiania strat przystąpił również S&P 500, który wcześniej notował spadki przez trzy kolejne sesje. Warto jednak zauważyć, że odbicie na rynku rozpoczęło się jeszcze przed wystąpieniem Warsha, wraz z osłabieniem presji sprzedażowej w sektorze półprzewodników. Wypowiedzi szefa Fed jedynie wzmocniły optymizm inwestorów.
Warsh nie przedstawił konkretnych wskazówek dotyczących polityki pieniężnej ani perspektyw amerykańskiej gospodarki.Warsh potwierdził jedynie, że priorytetem Fed pozostaje stabilność cen. Jednocześnie wskazał na sztuczną inteligencję jako potencjalnie najważniejszą transformację amerykańskiej i światowej gospodarki, dodając, że w średnim terminie może ona stanowić pozytywny szok podażowy. "Nie przesądzam wyniku posiedzenia" — powiedział Kevin Warsh, szef Fed, podczas wystąpienia w Bangkoku. Dodał również, że nie zamierza z góry deklarować, jakie decyzje bank centralny podejmie na posiedzeniach do końca roku.
Rynek zareagował natychmiast. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w październiku spadło do 15% z ponad 25% w czwartek. Brak deklaracji Warsha dotyczącej kolejnej podwyżki skłonił część inwestorów do zamykania pozycji zakładających dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej. Jego komentarz, że nie przesądza przyszłych decyzji nawet po mocnych danych inflacyjnych, pomogło przywrócić apetyt na ryzyko. Rynek obligacji pozostaje jednak słabszy w ujęciu dziennym, mimo że poprzedniego dnia rentowności spadały na całej krzywej dochodowości.
Przypomnijmy, że wrześniowa podwyżka stóp o 25 punktów bazowych była pierwszą od 2023 roku. Poparli ją wszyscy członkowie komitetu, a większość z nich uznawała kolejną podwyżkę w tym roku za prawdopodobną. W ostatnich tygodniach kilku kluczowych przedstawicieli Fed potwierdziło, że dalsze zacieśnienie polityki pieniężnej może okazać się konieczne, jednocześnie zaznaczając, że bank centralny ma czas na analizę kolejnych danych.
Na pozostałych rynkach sytuacja jest spokojniejsza. Cena złota pozostaje prawie bez zmian, oscylując wokół poziomu 4172 USD za uncję wobec 4145,80 USD w czwartek. Natomiast ropa Brent potaniała o 0,7%, spadając do 105,20 USD za baryłkę, podczas gdy w środę jej cena wynosiła 106,30 USD.
Wszystko to sugeruje, że dopóki Fed nie zobowiąże się do dalszych podwyżek stóp, a ceny ropy będą utrzymywać się w pobliżu 105 USD za baryłkę, odbicie na giełdach może być kontynuowane. Nie traktuję tego jednak jako sygnału trwałego odwrócenia trendu. Jeśli wyniki finansowe spółek technologicznych rozczarują, inwestorzy mogą ponownie szybko ograniczyć ekspozycję na ryzykowne aktywa, a dolar zyska wsparcie dzięki oczekiwaniom na bardziej restrykcyjną politykę pieniężną. Bez szerszego udziału innych sektorów we wzroście i wyraźnej stabilizacji notowań spółek z branży półprzewodników indeksy giełdowe pozostaną podatne na kolejne spadki.
Jeśli chodzi o perspektywę techniczną S&P 500, bezpośrednim zadaniem kupujących na dziś jest przebicie najbliższego poziomu oporu 7756 USD. Wsparłoby to dalszy wzrost i utorowałoby drogę do ruchu w kierunku poziomu 7774 USD. Innym kluczowym celem dla byków będzie utrzymanie kontroli nad poziomem 7793 USD, co dodatkowo umocni ich pozycję. Jeśli jednak rynek ruszy w dół z powodu zmniejszonego apetytu na ryzyko, kupujący muszą się uaktywnić w okolicach poziomu 7737 USD, którego przełamanie zepchnie instrument handlowy do 7718 USD, a następnie do 7698 USD.
