Ropa wygląda na to, że zakończy tydzień drugim z rzędu tygodniowym wzrostem, ponieważ rosnące ryzyka podaży na Bliskim Wschodzie przeważają nad kolejnymi uwolnieniami ze strategicznych rezerw. Ropa Brent spadła w okolice 105 USD za baryłkę, ale w tygodniu jest na plusie około 0,5% (w środę oscylowała blisko 106,30 USD). Cena ropy West Texas Intermediate oscyluje wokół poziomu 97 USD (wobec 94 USD w czwartek), a różnica między notowaniami obu gatunków uległa zmniejszeniu, ponieważ popyt został wsparty przez dostawy tańszej ropy z USA.
Waszyngton wywiera presję na spadek cen. Kraje członkowskie IEA zgodziły się uwolnić pozostałe 100 mln baryłek po wielokrotnych prośbach USA. Donald Trump naciska, aby obniżyć wysokie ceny benzyny i oleju napędowego w kraju, gdyż koszty energii napędzane konfliktem USA–Iran są istotnym problemem dla wyborców przed listopadowymi wyborami śródokresowymi.
Niepewność co do fizycznych przepływów z Zatoki Perskiej pozostaje wysoka, choć sytuacja wydawała się uspokajać na początku tygodnia. Dowództwo Centralne USA potwierdziło, że statek towarowy GFS Pride pod banderą Singapuru zatonął w tym tygodniu w Cieśninie Ormuz po trafieniu pociskiem przypisywanym Gwardii Rewolucyjnej Iranu. Mimo to w ciągu ostatniej doby przez cieśninę przepłynęło ponad 40 statków, więc dostawy trwają — stąd rynek reaguje ostrożnie, a nie w panice.
Geopolityka wciąż budzi niepokój. Trump nie wykluczył uderzeń w Iran po wyborach, a CNN podało, że USA opracowały plany uderzeń, które mogłyby obejmować nowe rodzaje uzbrojenia. Wielu analityków podniosło prawdopodobieństwo eskalacji konfliktu z 35% do około 65%, argumentując, że obecne napięcie jest coraz bardziej niestabilne dla USA. Dla ropy oznacza to, że złagodzenie napięć może być chwilowe, a ryzyko gwałtownych skoków cen pozostaje głównym zagrożeniem.
Dane z USA potwierdzają napięcie na rynku: zapasy ropy w USA spadły w ubiegłym tygodniu o 8,6 mln baryłek — to największy tygodniowy spadek od lutego — podczas gdy branżowe wskaźniki sugerowały spadek o 11,1 mln baryłek.
To ma znaczenie dla inflacji i Rezerwy Federalnej. Droga ropa wspiera presję cenową konsumentów i producentów już widoczną we wrześniowych danych, a Kevin Warsh nie obiecał dodatkowych działań. Zatem każdy wzrost ropy Brent ponownie skieruje uwagę na stopy procentowe, podczas gdy spadek cen dałby dolarowi i rynkom akcji chwilę wytchnienia.
Dopóki USA będą uwalniać rezerwy, a przepływ statków przez cieśninę Ormuz będzie się utrzymywał, cena ropy Brent prawdopodobnie będzie oscylować w granicach 104–106 USD, a różnica cenowa względem odmiany europejskiej ulegnie zmniejszeniu. Ryzyko ma charakter asymetryczny: eskalacja napięcia w relacjach z Iranem lub kolejne ataki na jednostki pływające mogłyby szybko wywindować ceny powyżej 106 USD, podczas gdy do trwałego spadku notowań konieczny byłby prawdopodobnie rzeczywisty przełom dyplomatyczny.
Kupujący muszą przełamać najbliższy opór na 98 USD, aby celować w 101 USD — powyżej tego poziomu wybicie będzie trudne. Dalszym celem wzrostowym jest rejon 104 USD. Po stronie spadkowej niedźwiedzie spróbują przejąć kontrolę na poziomie 95 USD; jeśli im się to uda, wybicie z tego zakresu osłabi pozycje byków i sprowadzi ropę do 92 USD, z perspektywą przedłużenia ruchu do 89 USD.
