Podczas poniedziałkowej sesji europejskiej para walutowa EUR/USD rośnie, oscylując w okolicach poziomu 1,1180. Euro zyskuje względem dolara amerykańskiego dzięki bardziej jastrzębiej retoryce Europejskiego Banku Centralnego.
W ubiegłym tygodniu prezes EBC, Christine Lagarde, poinformowała, że ekonomiści banku analizują szeroki wachlarz wskaźników gospodarczych, aby ustalić, czy podwyżka stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu będzie uzasadniona. Przypomnijmy, że w październiku stopy pozostały na niezmienionym poziomie. "Do grudnia będziemy dysponować znaczną ilością danych, które pomogą nam ocenić, czy potrzebne są kolejne podwyżki stóp" – stwierdziła Lagarde.
Wypowiedź Lagarde otrzymała 6,2 pkt w 10-stopniowej skali FXS Speechtracker, co nieco przewyższa średnią historyczną wynoszącą 5,6 pkt. Wskazuje to na bardziej jastrzębie nastawienie organu regulacyjnego. Jej słowa o tym, że "dostępne narzędzia muszą zostać wykorzystane, aby zapobiec niekontrolowanemu przyspieszeniu inflacji", w połączeniu z naciskiem na kompleksową analizę danych przed grudniowym posiedzeniem, odzwierciedlają jastrzębie stanowisko EBC, co sprzyja notowaniom euro. Jednocześnie Lagarde przyznała, że często trudno jest rozróżnić szoki podażowe od szoków popytowych.
Jej uwagi dotyczące tego, iż amerykańskie cła prawdopodobnie nie zostaną w najbliższym czasie zmienione, a wybory uzupełniające w USA mogą w przyszłości wpłynąć na politykę handlową tego kraju, wskazują na utrzymujące się zewnętrzne czynniki ryzyka, które mogą podtrzymywać presję inflacyjną w strefie euro. Opis obecnej sytuacji jako połączenia szoku energetycznego oraz wpływu technologii sztucznej inteligencji – czynników oddziałujących na gospodarkę w przeciwstawnych kierunkach – podkreśla niepewność towarzyszącą przyszłym decyzjom EBC.
Niemniej jednak determinacja EBC w walce z inflacją stwarza ryzyko spadku wartości dolara amerykańskiego względem euro. Jeśli rynki uwzglednią bardziej jastrzębie podejście EBC do polityki pieniężnej, dolar może w krótkim terminie osłabnąć.
Z drugiej strony, sygnały ożywienia na amerykańskim rynku pracy mogą wesprzeć dolara i ograniczyć potencjał wzrostowy pary EUR/USD. W październiku amerykańska gospodarka stworzyła 165 tys. nowych miejsc pracy, co znacząco przewyższyło prognozy analityków i stanowi wzrost w porównaniu z 60 tys. miejsc pracy utworzonych miesiąc wcześniej. Jednocześnie stopa bezrobocia spadła do 4,1%. Opublikowane dane wskazują na utrzymującą się odporność rynku pracy i wspierają oczekiwania dotyczące możliwej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu.
Analitycy ING określają niedawne wyniki euro jako "dość słabe", zwracając uwagę, że nawet "znaczna wyprzedaż amerykańskich akcji spółek technologicznych nie wywołała zauważalnego wzrostu popytu na EUR/USD". Według ekspertów "europejscy inwestorzy instytucjonalni nadal utrzymują niskie wskaźniki zabezpieczenia dla swoich aktywów w USA", jednak oczekiwany wzrost popytu na euro wciąż nie następuje.
Zdaniem analityków ING "inwestorzy międzynarodowi nadal preferują aktywa denominowane w dolarach amerykańskich. Innymi słowy, mamy do czynienia raczej z przesunięciem kapitału w stronę gotówki niż z masowym odpływ em kapitału od dolara". Bank zauważa, że tendencję tę dodatkowo wspiera "powrót do tradycyjnych korelacji, w ramach których amerykańskie obligacje skarbowe znów postrzegane są jako bezpieczna przystań".
Z perspektywy technicznej para EUR/USD podejmuje próbę wybicia powyżej 20-okresowej prostej średniej kroczącej (SMA). Jeśli cena zdoła przebić ten poziom i utrzymać się powyżej psychologicznej bariery 1,1200, kolejną przeszkodą będzie przedział 1,1240–1,1270, który wyznacza granicę obecnego zakresu wahań. W przypadku niepowodzenia cena może powrócić do poziomu 1,1135. Utrata tego wsparcia mogłaby otworzyć drogę w stronę psychologicznego poziomu 1,1100. Jednocześnie oscylatory znajdują się w strefie ujemnej, co potwierdza przewagę strony podażowej.
