Globalne rynki finansowe są w stanie najwyższej gotowości, pełne niepewności związanej z wdrożeniem obiecanych przez prezydenta elekta, Donalda Trumpa, taryf. Według Bloomberga wielu traderów i inwestorów obstawia wzrost zmienności na rynku walutowym, gdy tylko program polityczny Trumpa zostanie wdrożony. Oczekuje się, że aktywność handlowa gwałtownie wzrośnie, a dzienne wahania potencjalnie osiągną nawet 7,5 bln USD.
Po kilku latach względnego spokoju roczna zmienność kursu wymiany euro do dolara gwałtownie wzrosła po wyborach prezydenckich w USA, co skłoniło wielu strategów walutowych do drastycznej rewizji swoich prognoz. Nadal nie wiadomo, jak szybko nowo wybrany prezydent wdroży swoją politykę, taką jak taryfy handlowe. Eksperci uważają, że znaczne podwyżki taryf mogą mieć głęboki wpływ na waluty, takie jak euro. Jak zauważają analitycy, niepewność jest cechą charakterystyczną drugiej kadencji Trumpa. "To środowisko, w którym waluty stają się szczególnie interesujące" — powiedział Julian Weiss, szef opcji walutowych G-10 vanilla w Bank of America. Podkreślił również rosnący popyt na produkty długoterminowe.
Oznacza to gwałtowny zwrot na globalnym rynku finansowym w porównaniu z ostatnimi kilkoma latami, kiedy banki centralne naprzemiennie podnosiły i obniżały stopy procentowe, tworząc okres określany jako "skrajny spokój". Jednak kluczowe trendy pozostają niejasne. Eksperci są przekonani, że Trump będzie trzymał się swojej strategii "America First", a jego polityka gospodarcza prawdopodobnie wywoła nową falę inflacji w Stanach Zjednoczonych. Uczestnicy rynku przewidują również pogłębiającą się lukę w polityce między Rezerwą Federalną a Europejskim Bankiem Centralnym, a także innymi bankami centralnymi. Może to spowodować, że główne pary walutowe, takie jak EUR/USD, wyjdą poza najwęższy przedział od lat.
Po wyborach w USA większość banków zrewidowała swoje prognozy dla pary EUR/USD, spodziewając się teraz, że kurs wymiany zbliży się do parytetu. "Spodziewamy się, że prawdopodobna polityka Trumpa stworzy większe pole do makroekonomicznej dywergencji, co może doprowadzić do większych ruchów walutowych" — zauważył Dominic Bunning, szef strategii G-10 w Nomura.
Prognozy rynkowe dotyczące silniejszego dolara pod rządami Trumpa również nabierają rozpędu. Eksperci zauważają, że korelacja między dolarem amerykańskim a zmiennością jest najbardziej widoczna, gdy dolar amerykański cieszy się dużym zainteresowaniem.
Ostatnia aktywność rynkowa skupiła się na pozycjonowaniu wobec dolara amerykańskiego, szczególnie w odniesieniu do euro, dolara australijskiego i jena. Traderzy z UBS Group AG również zgłaszają rosnące zainteresowanie obstawianiem słabszego juana chińskiego.
W związku z tym oczekuje się, że rynki globalne będą musiały zmierzyć się ze znaczną zmiennością podczas drugiej kadencji prezydenckiej Trumpa. Republikanie będą kontrolować zarówno Izbę Reprezentantów, jak i Senat, więc przewiduje się, że polityka nowego prezydenta będzie prowadzona w sposób szybki i zdecydowany. Według analityków walutowych z UBS nadchodzący rok będzie "rokiem zmienności i niepewności". Jednak bank pozostaje ostrożny w przewidywaniu konkretnych zmian, które mogą nastąpić pod rządami Trumpa, zauważając, że istnieje "wiele nurtów krzyżowych".
