Stopy procentowe są ponownie gorącym tematem dla Rezerwy Federalnej i gospodarki USA. Jednak eksperci uważają, że regulator nie obniży ich w najbliższym czasie. Według informacji analityków z deVere Group, niezależnej firmy doradztwa finansowego i zarządzania aktywami, inflacja w Stanach Zjednoczonych uparcie utrzymuje się powyżej celu Fed wynoszącego 2%.
Ostatnie raporty pokazują, że w grudniu 2024 r. indeks podstawowych wydatków konsumpcyjnych (PCE), preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, wzrósł o 2,8% r/r, podczas gdy ogólna stopa inflacji PCE wzrosła o 2,6%. Chociaż te dane spełniły oczekiwania, wskazują one na pogarszające się perspektywy dezinflacji, co eksperci uważają za niepokojące.
Według Nigela Greena, CEO deVere Group, inflacja okazała się bardziej trwała, niż spodziewało się wielu uczestników rynku. Najnowsze dane zmiażdżyły oczekiwania na rychłą obniżkę stóp procentowych. "To powinno ostudzić ideę rychłej obniżki stóp procentowych. Fed będzie niezwykle ostrożny w kwestii zbyt wczesnego luzowania polityki pieniężnej, zwłaszcza po latach prób odzyskania kontroli nad inflacją" — dodał Green.
Najnowsze dane dotyczące inflacji potwierdzają decyzję Fed o opóźnieniu obniżek stóp procentowych. Na styczniowym posiedzeniu bank centralny przyznał, że presja cenowa zmniejszyła się w stosunku do szczytów po pandemii, ale podkreślił, że nie jest jeszcze gotowy na obniżenie kosztów pożyczek.
Mimo to wielu uczestników rynku obstawiało pierwszą obniżkę stóp procentowych w marcu 2025 r. Jednak strategowie walutowi deVere Group ostrzegali, że oczekiwania te są przedwczesne. Green wyjaśnił, że Fed wie, iż zbyt wczesne obniżenie stóp procentowych może wywołać kolejną falę inflacji, niwecząc cały dotychczasowy postęp. Bank centralny będzie potrzebował znacznie silniejszych dowodów na utrzymujący się trend spadkowy inflacji, zanim rozważy zmianę polityki.
Dla inwestorów perspektywa przedłużających się wysokich stóp procentowych nie jest dobrą wiadomością. Jeśli koszty pożyczek pozostaną wysokie, akcje wzrostowe, zwłaszcza w sektorze technologicznym, mogą mieć problemy. Biorąc to pod uwagę, dyrektor generalny deVere Group zaleca inwestorom ponowną ocenę swoich portfeli.
Green przewiduje, że stopy procentowe pozostaną wysokie dłużej, niż wielu się spodziewa. "Inwestorzy powinni ponownie ocenić swoje portfele, skupiając się na zabezpieczeniu przed potencjalnymi turbulencjami gospodarczymi" – podsumował.
