Nie ma żadnych oznak, że globalna wojna taryfowa słabnie. Uwaga rynku koncentruje się obecnie na komponentach półprzewodnikowych i powiązanym sprzęcie. Stawka znacząco wzrosła, a złożoności nowej rundy barier handlowych nie sposób przeoczyć.
Według analityków Bernstein amerykańscy dostawcy sprzętu do produkcji płytek półprzewodnikowych (WFE) prawdopodobnie nie otrzymają zwolnień z niedawno ogłoszonych przez Chiny taryf odwetowych. Wysokość taryf jest znaczna i wynosi 125%. Bernstein spodziewa się, że ta eskalacja spowoduje utratę udziałów w rynku przez firmy amerykańskie i stanie w obliczu narastającej presji na marżę, szczególnie w przypadku głównych graczy, takich jak Applied Materials i Lam Research. Wielu inwestorów miało nadzieję, że import WFE z USA zostanie objęty zwolnieniem, biorąc pod uwagę strategiczną rolę sektora w wysiłkach Chin na rzecz wzmocnienia krajowej produkcji. Nadzieje te zostały teraz rozwiane.
"Oficjalne oświadczenie jasno wskazuje, że żadne istniejące wyjątki nie będą miały zastosowania do tej dodatkowej taryfy" — podaje Bernstein, dodając, że ruch ten może spowodować krótkoterminowe problemy dla chińskich producentów, zwłaszcza tych w segmentach takich jak kontrola procesów, gdzie "nadal brakuje lokalnych alternatyw".
W dłuższej perspektywie jednak lokalni chińscy producenci sprzętu, tacy jak NAURA, AMEC i Piotech, mogą na tym skorzystać. "Dostawcy z USA mogą stanąć w obliczu potencjalnej utraty udziałów lub spadku marż" — wskazali analitycy Bernstein.
Jedną z kluczowych kwestii jest to, w jaki sposób chińskie organy celne będą określać kraj pochodzenia sprzętu WFE. "Sądząc po obecnych dokumentach, wbrew intuicji, o pochodzeniu sprzętu półprzewodnikowego może decydować miejsce produkcji większości jego komponentów" — ostrzega Bernstein. Firma oszacowała, że w takim scenariuszu do 11% przychodów amerykańskich dostawców mogłoby być zagrożonych.
W tym otoczeniu lokalni dostawcy są gotowi przejąć znaczną część biznesu, a chińscy rywale potencjalnie odnotują 24% wzrost — podsumowuje Bernstein.
Firma ocenia, że szanse na zwolnienie amerykańskiego sprzętu WFE z chińskich taryf odwetowych są niewielkie. Jednocześnie nie wyklucza przyszłej rewizji tej polityki w miarę zmian w otoczeniu handlowym.
