Według analityków UBS, inflacja w Stanach Zjednoczonych ma kontynuować tendencję wzrostu w I połowie 2026 roku. Głównym czynnikiem rosnących cen pozostają cła, które już przyczyniły się do zauważalnego wzrostu wskaźników inflacyjnych. Bank informuje, że ogólna inflacja wzrosła o 46 do 70 punktów bazowych w porównaniu do niskich wartości po pandemii, podczas gdy inflacja bazowa zwiększyła się o 24 do 30 punktów bazowych. Ekonomiści przewidują dodatkowy wzrost o 30 do 40 punktów bazowych, osiągając szczyt w II kwartale 2026 roku.
UBS dostosował swoją długoterminową prognozę z powodu zmniejszonej skali wprowadzonych ceł i wolniejszego przenoszenia ich kosztów na konsumentów, szczególnie w sektorze motoryzacyjnym. Niemniej jednak potencjalne podwyżki ceł wciąż stanowią znaczące ryzyko. Analitycy zalecają ostrożność w odniesieniu do danych o cenach konsumpcyjnych z listopada, wskazując na zniekształcenia spowodowane wstrzymaniem działalności rządu.
Bank przewiduje, że wskaźnik cen osobistych wydatków konsumpcyjnych (PCE) osiągnie szczyt na poziomie około 3,2% w II kwartale 2026 roku i pozostanie powyżej celu Fed wynoszącego 2% aż do 2027 roku. Prognozy UBS dotyczące inflacji bazowej PCE wynoszą 3,0% w 2025 roku, 2,9% w 2026 roku i 2,4% w 2027 roku, wszystkie przekraczające średnie przewidywania rynku.
