Roczna inflacja w strefie euro osłabła w styczniu 2026 r. do 1,7% z 2,0% w grudniu, osiągając najniższy poziom od września 2024 r. Wynik ten pokrył się z oczekiwaniami rynku i wzmocnił nastroje dezinflacyjne, co przełożyło się na umocnienie euro powyżej 1,20 USD. Osłabienie presji cenowej zwiększa prawdopodobieństwo zwrotu polityki pieniężnej przez Europejski Bank Centralny.
Inflacja usług spadła do 3,2% — najniżej od 4 miesięcy — natomiast ceny energii obniżyły się o 4,1% po spadku o 1,9% miesiąc wcześniej. Inflacja bazowa, wyłączająca energię, żywność, alkohol i tytoń, wyniosła 2,2% — najniżej od października 2021 r. — i okazała się niższa od prognoz (2,3%). W największych gospodarkach bloku odnotowano spowolnienia: we Francji (0,4%), Hiszpanii (2,5%) i Włoszech (1,0%), choć w Niemczech inflacja wzrosła do 2,1%.
Dodatkowym czynnikiem dezinflacyjnym był spadek cen producentów. W grudniu 2025 r. spadły one o 0,3% w ujęciu miesięcznym i o 1,7% w ujęciu rocznym, co oznacza czwarty spadek z rzędu. Potwierdza to osłabienie utrzymującej się presji cenowej w regionie, co stwarza warunki sprzyjające obniżkom stóp procentowych przez EBC.
