Wydatki kapitałowe na rozwój sztucznej inteligencji pozostaną głównym motorem wzrostu gospodarczego na świecie w 2026 r. Według nowego raportu makroekonomicznego BofA Global Research — pierwszego z serii „AI Matters” — inwestycje w infrastrukturę AI dodadzą w tym roku do wzrostu PKB USA około 0,4 punktu procentowego. Analitycy ostrzegają jednak, że wkład gospodarczy tych technologii może zacząć słabnąć w 2027 r., chociaż agresywne budżety firm hyperskalowych IT mogą skłonić do rewizji prognoz krótkoterminowych w górę.
Globalny cykl inwestycyjny dawno wyszedł poza rynek USA. Stany Zjednoczone i Chiny zaciekle rywalizują o dominację w sektorze, stosując zasadniczo różne modele gospodarcze. Waszyngton zachowuje przewagę dzięki promowaniu zaawansowanych modeli wykorzystujących dynamiczny prywatny kapitał i głęboką bazę badawczą. Pekin z kolei opiera się na państwowym skalowaniu, taniej energii elektrycznej i ścisłej kontroli nad surowcami krytycznymi niezbędnymi do produkcji sprzętu.
Głównymi beneficjentami tego wyścigu mocarstw są kluczowe ogniwa globalnego łańcucha dostaw. BofA utrzymuje silną prognozę wzrostu PKB Tajwanu na poziomie około 8% w 2026 r., nazywając rozwój sektora AI głównym katalizatorem gospodarczym wyspy. Pomimo napięć geopolitycznych w regionie, globalny popyt na wysoko zaawansowane półprzewodniki utrzymuje się na wysokim poziomie. Strukturalne zyski z przekierowania przepływów kapitału trafiają również do Meksyku i Korei Południowej, które coraz bardziej integrują się w produkcję sprzętu do centrów danych. Efekt gospodarczy sieci neuronowych przestaje być lokalnym fenomenem Doliny Krzemowej.
W miarę jak początkowa faza inwestycji infrastrukturalnych dobiega końca, uwaga przesuwa się na ocenę rzeczywistej produktywności. Analitycy BofA zauważają, że druga faza cyklu pokaże, czy AI wywoła fundamentalną transformację na rynku pracy, czy raczej dostarczy głównie stopniowych usprawnień procesów biznesowych. Sukces zależeć będzie od szybkości adopcji nowych narzędzi w sektorze korporacyjnym.
Chociaż ryzyko masowych utrat miejsc pracy utrzymuje się w niektórych branżach, autorzy raportu podkreślają, że poważne „wyzwanie kompetencyjne” będzie definiującym trendem globalnym końca lat 20., determinując konkurencyjność poszczególnych krajów.
Eksperci zakładają, że szczyt cyklu inwestycji w AI jeszcze nie minął. Kapitał dalej płynie w budowę centrów danych i rozwój wyspecjalizowanych układów scalonych. W takim otoczeniu inwestorzy koncentrują się na gospodarkach zaawansowanych, zdolnych do utrzymania roli niezbędnych węzłów w nowej globalnej architekturze technologicznej.
