Neel Kashkari, prezes Banku Rezerwy Federalnej w Minneapolis, ostrzegł, że eskalacja konfliktu z Iranem stwarza poważne ryzyko dla stabilności cen w USA i podważa zdolność Rezerwy Federalnej do formułowania klarownych wskazówek co do ścieżki stóp procentowych. W wywiadzie dla CBS stwierdził, że niepewność wynikająca z blokady Cieśniny Ormuz uniemożliwia Fedowi wydawanie zdecydowanych sygnałów dotyczących dynamiki stóp.
Kashkari, będący członkiem rosnącej grupy dysydentów wewnątrz Rezerwy Federalnej, powiedział, że bank centralny może być zmuszony do wznowienia zacieśniania polityki, zamiast do jej łagodzenia, wbrew oczekiwaniom rynku. „Musimy być przygotowani na ruch w obie strony” — mówił Kashkari. „Poprowadzą nas dane, nie z góry ustalony kurs.”
Podzielony komitet polityki pieniężnej
Na ostatnim posiedzeniu Rezerwa Federalna utrzymała stopę polityki pieniężnej w przedziale 3,5%–3,75%, lecz decyzja nie była jednomyślna. Kashkari wraz z prezesami Banków Rezerwy Federalnej w Cleveland i Dallas wniósł sprzeciw wobec języka komunikatu, który nadal sugerował obniżki jako następny krok. Na tym samym posiedzeniu prezes Steven Miran opowiadał się za natychmiastowym złagodzeniem polityki.
Szok energetyczny i cele Fed
Fed zwykle traktuje wahania cen energii jako przejściowe. Jednak obecny szok podażowy — zapoczątkowany nalotami USA i Izraela na Iran z 28 lutego — nałożył się na dłuższy okres inflacji powyżej celu 2%.
Częściowa blokada trasy tranzytowej, przez którą przechodzi około 20% światowego ruchu ropy i gazu, już spowodowała gwałtowny wzrost krajowych cen paliw. Regionalni przedstawiciele Fed obawiają się, że impuls inflacyjny może stać się strukturalny, zmuszając bank centralny do utrzymywania wyższych kosztów pożyczania przez dłuższy czas niż oczekuje rynek. Stanowisko Kashkariego odzwierciedla rosnący niepokój w regulatorze, że działania wojskowe na Bliskim Wschodzie mogą pokrzyżować plany miękkiego lądowania gospodarki USA.
