Jeszcze nie tak dawno analitycy z Wall Street skupiali uwagę na ostatnim w tym roku posiedzeniu Fed. Oczekiwali, że regulator pozostawi główną stopę procentową na niezmienionym poziomie i ogłosi obniżki na przyszły rok. Oczekiwania spełniły się, gdyż Rezerwa Federalna utrzymała stopę referencyjną na poziomie 5,25%–5,5% rocznie. Sytuacja może jednak w każdej chwili ulec zmianie, co zmusi regulatora do rewizji swoich działań.
W 2024 r. rynki spodziewają się kluczowej obniżki stóp procentowych po dwuletnim cyklu gwałtownych podwyżek. Co istotne, scenariusz ten stanie się możliwy w przypadku umiarkowanie wysokiej inflacji i stabilnego rozwoju gospodarczego.
Eksperci z Wall Street przypuszczają, że w przyszłym roku Rezerwa Federalna będzie miała wystarczające pole do manewru. W tym świetle sugerują kilka prognoz.
A więc stratedzy walutowi UBS oczekują, że organ regulacyjny obniży stopę procentową 11 razy o 25 punktów bazowych na każdym posiedzeniu. W rezultacie zostanie ona obniżona aż o 275 punktów bazowych w 2024 r., a największa gospodarka świata pogrąży się w recesji. Pierwsza obniżka może nastąpić w marcu, jako reakcja na przewidywaną recesję w II i III kwartale 2024 r. Dodatkowym czynnikiem presji będzie spowolnienie zarówno inflacji bazowej, jak i zasadniczej.
Tymczasem analitycy Macquarie przewidują obniżkę o 225 punktów bazowych w 2024 r. ze względu na wysokie stopy procentowe i politykę zaostrzenia ilościowego Fed. Dla porównania regulator stosuje zaostrzenie ilościowe w celu normalizacji swojego bilansu. Decyzję Fed będzie wspierać także długotrwały spadek inflacji.
Stratedzy z ING Economics opublikowali dość skromną prognozę kluczowych zmian stóp procentowych w nadchodzącym roku. Firma przewiduje, że regulator obniży stopę referencyjną jedynie o 150 punktów bazowych. Tak niewielki spadek można wytłumaczyć osłabieniem inflacji, ochłodzeniem rynku pracy w USA i spadkiem wydatków konsumpcyjnych. Czynniki te potwierdzają, że dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej nie ma sensu.
Stratedzy walutowi Barclays znacznie obniżyli swoje perspektywy dla głównej stopy procentowej. Bank przewiduje, że w 2024 roku Fed w sytuacji stabilnej sytuacji gospodarczej zdecyduje się na obniżkę jedynie o 100 punktów bazowych. W 2025 roku może obniżyć stopę referencyjną o kolejne 100 punktów bazowych.
