FX.co ★ Spadek wartości euro: 5 kwestii dotyczących dynamiki kursu waluty

Przyczyny załamania kursu euro

Głównymi czynnikami, które wywołały załamanie kursu europejskiej waluty, był kryzys energetyczny (gazowy) w Europie i niezdecydowanie EBC w kwestii podwyżek stóp. Po nałożeniu antyrosyjskich sankcji w strefie euro wybuchł kryzys energetyczny, który zdaniem ekspertów może wywołać przedłużającą się recesję. EBC trudno jest znaleźć wyjście z takiej sytuacji, ponieważ regulator obawia się wprowadzenia podwyżek stóp ze względu na wysokie ryzyko wystąpienia recesji. Natomiast Rezerwa Federalna nie boi się podejmować ryzyka i zwiększa stopy procentowe znacznie szybciej niż jej europejski odpowiednik. Przyczynia się to do wzrostu rentowności amerykańskich banków państwowych, zachęcając inwestorów do odejścia od euro na rzecz dolara.

Osłabienie europejskiej waluty stwarza problemy dla UE

Przez długi czas władze monetarne wielu krajów spokojnie odnosiły się do osłabienia swoich walut. Uważano, że stymuluje to wzrost gospodarczy i zwiększa konkurencyjność eksportu. Jednak teraz, gdy inflacja w strefie euro bije rekordy, słabość europejskiej waluty przyczynia się do jej spadku. Oliwy do ognia dolewa stały wzrost cen w regionie. Przypomnijmy, że w czerwcu ceny konsumpcyjne w strefie euro wzrosły o 8,6%. Wielu ekonomistów jest przekonanych, że dalszy spadek kursu euro uniemożliwia osiągnięcie docelowej stopy inflacji w wysokości 2%. Jednocześnie w perspektywie średnioterminowej euro wydaje się bardziej stabilne w porównaniu z innymi walutami, ustępując jedynie USD.

Znaczenie parytetu na parze EUR/USD

Większość analityków zgadza się co do bezwarunkowego znaczenia parytetu na parze EUR/USD. Jest to psychologiczny próg dla globalnego rynku finansowego. Pierwszy spadek euro do parytetu z dolarem miał miejsce w grudniu 1999 roku. W przyszłości europejska waluta odzyskała utracone pozycje, ale teraz sytuacja się powtarza. Eksperci obawiają się utrwalenia spadkowego trendu na europejskiej walucie. W tej chwili euro pozostaje jedną z kluczowych walut światowych, które są wykorzystywane do realizacji transakcji międzynarodowych i znajdują się w rezerwach banków centralnych.

Możliwość odwrócenia spadkowego trendu na walucie europejskiej

Obecnie wzmocnienie euro stoi pod znakiem pytania. Zdaniem analityków odwrócenie spadkowego trendu jest możliwe po rozwiązaniu kryzysu gazowego w Europie i zniwelowaniu różnicy stóp procentowych EBC i Fed. Przypomnijmy, że Fed martwił się kwestią podwyżek stóp procentowych znacznie wcześniej niż EBC. W rezultacie amerykański regulator w ciągu trzech miesięcy podniósł kluczową stopę procentową o 150 punktów bazowych. Jednocześnie jego europejski odpowiednik wciąż pozostaje niezdecydowany, utrzymując stopę procentową w strefie ujemnej. Jednak wielu analityków wątpi w zdolność Europejskiego regulatora do utrzymania obecnego tempa podwyżek stóp procentowych. Należy pamiętać, że dla EBC podniesienie stóp procentowych jest trudniejszą kwestią niż w przypadku innych banków centralnych. Powodem jest wysokie ryzyko niekontrolowanych wydatków na tle wzrostu kosztów pożyczek ze strony wielu krajów UE.

Euro u progu kryzysu egzystencjalnego?

Kwestia ewentualnej likwidacji wspólnej waluty i egzystencjalnego kryzysu strefy euro niepokoi uczestników rynku. Jednak eksperci zapewniają, że te obawy są daremne. Wcześniej euro borykało się z podobnymi problemami, odpierając ataki eurosceptyków dotyczące skuteczności zarządzania unią walutową. Europejska waluta musiała stawić czoła poważnej presji, utrzymując pozytywną dynamikę. Od momentu jej powstania eurosceptyczni politycy deklarowali występowanie trudności w zarządzaniu poszczególnymi gospodarkami. Trudności te udało się jednak pokonać. Obecnie spadek euro w stosunku do dolara pomaga europejskim eksporterom, czyniąc ich produkty bardziej konkurencyjnymi. Daje to przewagę amerykańskiemu biznesowi i przyczynia się do spowolnienia rosnącej inflacji w USA.