No final da semana, a volatilidade do mercado aumentará em meio à divulgação de importantes estatísticas econômicas e um longo feriado nos Estados Unidos. Os americanos comemoram o Dia da Memória (Memorial Day) em 31 de maio. Na quinta-feira, os dados do PIB do primeiro trimestre serão divulgados. Na sexta-feira, os investidores estão antecipando um relatório de inflação, que é monitorado de perto pelo Fed. Terá um forte impacto sobre os títulos do Tesouro dos Estados Unidos e o dólar dos Estados Unidos.
No entanto, atualmente, os traders também estão aguardando os dados da inflação com a respiração suspensa. Antes da divulgação das estatísticas, os investidores discutem amplamente a possibilidade de aperto da política monetária. Cada vez mais participantes do mercado se perguntam se o Fed seguirá os passos de seus colegas do Canadá e da Nova Zelândia. Muitos acreditam que as autoridades do Fed começarão a discutir a probabilidade de reduzir o programa de compra de títulos. Além disso, o discurso de Randal Quarles na quarta-feira também gerou estas especulações.
"Não quero exagerar na minha preocupação. Não espero uma rodada de inflação no estilo dos anos 1970", disse o vice-presidente de supervisão do Federal Reserve, Randal Quarles. Ele acrescentou que está "totalmente comprometido" com uma nova estratégia do Fed que visa manter a política monetária funcionando a todo vapor enquanto os empregos se recuperam. Ele também comentou sobre o motivo pelo qual os riscos "de alta" de uma inflação mais alta podem estar se acumulando. O Fed pode precisar começar a apertar a política monetária para conter o aumento da inflação.
"Se minhas expectativas sobre crescimento econômico, emprego e inflação nos próximos meses se confirmarem, e, especialmente se elas vierem fortes, será importante para o (Comitê Federal de Mercado Aberto) começar a discutir nossos planos para ajustar o ritmo de compra de ativos nas próximas reuniões", disse Quarles,
Quarles destacou que um aumento real da taxa de juros, "permanece em um futuro distante".
Quarles concorda que as pressões inflacionárias diminuirão com o tempo. Ainda assim, há motivos para acreditar que a inflação pode ser mais persistente. O rápido crescimento dos salários criará um efeito dominó - os preços aumentarão. Os gastos federais podem alimentar uma demanda mais forte das famílias, à medida que as pessoas voltam ao trabalho. Ao mesmo tempo, alguns economizam muito.
As autoridades do Fed esperam que em um futuro próximo a inflação enfraqueça e o mercado de trabalho também se recupere. Nesse caso, será possível garantir uma transição suave e bem planejada para a política monetária pós-crise.
O dólar americano está ganhando impulso em meio a essa incerteza do mercado. Ele manteve seu declínio perto das mínimas anuais. Além disso, o índice da moeda norte-americana conseguiu se recuperar acima do importante nível de 90, embora não por muito tempo. O movimento atual pode levar à formação de um fundo duplo e um rebote subsequente.
A recuperação da economia desacelerou e o dólar americano aproveitou a situação. No entanto, sua recuperação provavelmente terá vida curta. O banco central do Canadá reduziu seu programa de QE e o banco central da Nova Zelândia sinalizou um aumento nas taxas.
A retórica agressiva do RBNZ empurrou o par NZD / USD para as máximas de março. Na quinta-feira, a cotação continuou seu movimento de alta. A perspectiva para o dólar americano permanece baixa. Assim, o Kiwi pode ampliar os ganhos.
De acordo com as expectativas do mercado, as estatísticas dos EUA provavelmente não serão decepcionantes. Isso poderia desencadear outra onda de vendas de dólares em meio à crescente demanda por ativos mais arriscados. Assim, o NZD / USD pode atingir nível 0.74 no médio prazo.
BCE e Banco da Inglaterra
O BCE, o Banco da Inglaterra, no entanto, assim como o Fed, mantêm a abordagem suave da política monetária, ao contrário do RBNZ e do Banco do Canadá. Canadá e Nova Zelândia experimentaram recentemente um boom no mercado de commodities. Além disso, o PMI de manufatura atingiu níveis máximos em vários anos. O Reino Unido, os EUA ou a Europa não podem se orgulhar destes resultados.
A maior parte da economia dos países desenvolvidos é responsável pelo setor de serviços, que sofreu enormes perdas devido à pandemia. O desemprego neste setor é bastante elevado. Além disso, a alta dos preços desacelera o ritmo de recuperação. Nesse caso, uma política monetária branda é a única maneira de colocar a economia de volta nos trilhos.
Desta vez, os ciclos de política econômica e monetária em diferentes países variam consideravelmente. O Fed enfatiza constantemente a necessidade de manter a política monetária menos agressiva. Os investidores terão que aceitar esse fato. No entanto, eles não vão parar de procurar indícios de um aperto anterior da política monetária nos Estados Unidos. Os dados da inflação serão publicados nesta sexta-feira e o relatório do NFP será publicado na próxima semana.
Os ursos afrouxaram um pouco o controle sobre o dólar americano. No entanto, é improvável que percam o controle.
O EUR / USD caiu para o nível 1.2200 em meio a novas negociações sobre a redução do programa de flexibilização quantitativa no final do mês. Nos próximos dias, a fraqueza dos touros do euro pode continuar, com o dólar avançando no curto prazo. Se os dados do PIB dos EUA estiverem em linha com as previsões, os traders se concentrarão no relatório sobre pedidos de bens duráveis para abril. Pode haver uma desaceleração no crescimento do investimento.
Os pregões dos EUA estarão fechados na segunda-feira, 31 de maio, enquanto os americanos comemoram o Dia do Memorial. O dólar americano certamente se beneficiará com isso.
Apesar do movimento de baixa no final de maio, a previsão para o par EUR / USD permanece positiva. Os níveis de suporte estão localizados em 1,2175, 1,2155 e 1,2105. Os níveis de resistência estão localizados em 1.2200, 1.2245 e 1.2266.
A libra esterlina provavelmente diminuirá. O par GBP / USD caiu para as mínimas de duas semanas. Uma consolidação abaixo de 1,4100 irá desencadear uma queda adicional para o nível alvo de 1,3990.
Ao mesmo tempo, a consolidação acima de nível 1,4135 envia o par para novos máximos.
