A ação do Banco Central Europeu não foi uma grande surpresa.
O BCE aumentou a taxa de depósito em 75 ponto base sem precedentes para 1,25%, a maior taxa desde 2011. A mudança correspondeu às previsões da Bloomberg, e anteriormente os mercados tinham uma probabilidade de 80% de tal aumento. Se o movimento fosse menor que o esperado, então o EUR/USD seria atingido por outra venda. Entretanto, os ursos não perderam o controle da situação.
O BCE também ajustou razoavelmente suas perspectivas. A perspectiva de base do PIB da zona do euro para 2022 foi aumentada para 3,1%, mas a perspectiva para 2023 foi reduzida para 0,9%. Prevê-se agora que a inflação atinja 5,5% em 2023, bem acima dos 3,5% esperados anteriormente, e que permaneça acima do nível alvo de 2%. Espera-se agora que o BCE inicie um ciclo de aperto monetário, o que em teoria deverá dar suporte ao euro. Além disso, o regulador da UE não espera que uma recessão comece no futuro, ao contrário do Banco da Inglaterra.
Perspectivas do BCE sobre o PIB e a inflação
A posição do BCE é bastante otimista - o regulador espera que os aumentos de taxas desacelerem as expectativas inflacionárias e depois reduzam o crescimento dos preços. Infelizmente, a inflação na zona do euro tem sido impulsionada por um aumento no mercado de energia, e o BCE não pode influenciar os preços da energia.
As observações de Christine Lagarde sobre como o BCE está determinado a empurrar a inflação para baixo e como os formuladores de políticas concordaram unanimemente sobre a alta não conseguiram impressionar os agentes do mercado. Apenas uma surpresa mais significativa poderia ter mantido o EUR/USD acima da paridade, e as ações de Lagarde ficaram aquém disso.
O desempenho do EUR/USD e o diferencial de rendimento dos títulos soberanos americanos e alemães
O desempenho do EUR/USD é determinado pelo diferencial de rendimento dos títulos soberanos americanos e alemães. Como a inflação nos Estados Unidos desacelera, as taxas de juros sobre a dívida nos Estados Unidos aumentarão. Por outro lado, na Europa, a inflação ainda não atingiu seu pico, e o crescimento do rendimento deverá superá-la.
A tendência de baixa do EUR/USD continua, apesar de o BCE estar insatisfeito com o euro mais fraco. Suportou o desafio apresentado pela reunião de política do BCE. Ao mesmo tempo, eles enfrentam um novo teste - uma possível recuperação dos índices de ações dos EUA em meio às expectativas de um crescimento mais lento dos preços ao consumidor nos EUA. Parece que o euro poderá muito bem atingir 0,97 por dólar no futuro próximo.
Os touros do EUR/USD não conseguiram se ajustar acima do nível da paridade no gráfico diário. Assim, é recomendado que os traders fiquem abaixo de 1, sendo que 0,97 é o alvo.
