O euro está resistindo, mas parece que está em convulsão. O EUR/USD está tentando se manter acima de 1,09, agarrando-se à melhora na confiança dos investidores na economia alemã e ao ressurgimento das esperanças de que o Banco da Inglaterra aumente sua taxa de recompra em 50 pontos-base, para 5,75%, em sua reunião de setembro. A libra esterlina e outras moedas europeias devem graças ao crescimento recorde dos salários no Reino Unido. Entretanto, não importa quão mútuo seja o apoio entre as moedas europeias, elas não podem resistir à alta do dólar dos E.U.A.
O índice de sentimento econômico ZEW da Alemanha foi melhor do que as previsões dos especialistas da Bloomberg em agosto, mas o indicador de condições atuais caiu para seu nível mais baixo desde outubro de 2022. Essa dinâmica se deve ao otimismo dos entrevistados quanto ao fim dos ciclos de aperto monetário do Federal Reserve e do Banco Central Europeu, bem como à força da economia dos EUA.
Dinâmica do sentimento econômico e condições atuais na Alemanha
A positividade permitiu que o euro levantasse a cabeça, especialmente porque o crescimento recorde dos salários no Reino Unido levou o Saxo Bank e a TD Securities a prever um aumento de 50 pontos-base na taxa de recompra na reunião de setembro do Banco da Inglaterra. Isso ajudou a libra e acelerou o contra-ataque dos touros do EUR/USD. No entanto, a conjuntura do mercado de valores mobiliários favorece o dólar dos E.U.A..
Apesar de os rendimentos dos títulos britânicos terem aumentado mais rapidamente do que os dos títulos americanos e alemães desde o início do ano, em agosto, o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA atingiu o maior valor em 14 anos. Isso criou um cenário externo favorável para o índice do dólar americano.
Dinâmica do dólar e rendimentos reais dos títulos dos EUA
De fato, com a desaceleração dos preços ao consumidor nos EUA de mais de 9% para 3% em um ano e as expectativas de inflação para o próximo ano, de acordo com o Federal Reserve Bank de Nova York, caindo de 3,8% para 3,5% em julho, todas as condições necessárias para o crescimento da taxa de juros real sobre a dívida estão sendo atendidas. Ao mesmo tempo, o rendimento nominal dos títulos do Tesouro está aumentando devido à emissão em larga escala pelo Departamento do Tesouro, ao programa de aperto quantitativo do Federal Reserve e às expectativas de um pouso suave para a economia dos EUA.
No entanto, o euro está sendo pressionado por notícias tristes vindas da China. Estatísticas decepcionantes sobre vendas no varejo, produção industrial, problemas no setor imobiliário e comércio exterior forçaram o Banco Popular da China a reduzir as taxas antes do previsto. Isso foi percebido pelos investidores como uma preocupação do órgão regulador com as perspectivas da economia chinesa. Tanto o yuan quanto o euro foram prejudicados. É evidente que a zona do euro, altamente dependente de exportações, e sua moeda se sentem fora de seu elemento quando a principal economia da Ásia tropeça.
Tecnicamente, no gráfico diário, a correção do EUR/USD continua em direção à tendência de alta. Os touros conseguiram se agarrar ao limite inferior da faixa de valor justo de 1,091-1,1125. No entanto, enquanto as cotações do par estiverem abaixo da resistência em 1,098-1,0985, a ênfase deve permanecer na venda.
