Hoje, o par euro/dólar atualizou seu mínimo de dois meses, caindo para a base do oitavo valor. Por quase duas semanas, o par foi negociado dentro da faixa de preço de 1,0850-1,0930, refletindo a indecisão tanto dos compradores quanto dos vendedores. No entanto, hoje, os ursos fizeram um avanço para o sul, ultrapassando o nível de suporte de 1,0850, que corresponde à linha média das Bandas de Bollinger no gráfico de quatro horas. Embora o par não tenha conseguido atingir o território de 7 dígitos, a opinião continua a ser de baixa.
Os dados de hoje do PMI provocaram o movimento de queda do EUR/USD, que em grande parte ficou na "zona vermelha". Em particular, o índice de atividade empresarial no setor de industrial da Alemanha ficou em 39 pontos, indicando uma deterioração nessa área. Este indicador tem ficado abaixo do patamar-chave de 50 pontos há 14 meses consecutivos. No entanto, o índice de atividade empresarial do setor de serviços da Alemanha caiu abaixo da marca de 50 pontos pela primeira vez desde janeiro. O indicador tem diminuído pelo terceiro mês consecutivo (após seis meses de crescimento consistente) e, em agosto, voltou à zona vermelha, atingindo 47,3 pontos, apesar das projeções de crescimento de 51,5 pontos.
Os índices de PMI em toda a Europa espelharam a trajetória da Alemanha. O índice do setor de manufatura está abaixo da "linha d'água" desde junho de 2022 (atingindo 43,7 pontos em agosto), enquanto o setor de serviços caiu acentuadamente neste mês para 48,3 pontos (apesar das projeções de crescimento de 50,6 pontos) - marcando o resultado mais fraco desde março de 2021.
Estes resultados decepcionaram os compradores do EUR/USD, exercendo uma pressão significativa sobre o par. Os sombrios índices de PMI de agosto reduziram a probabilidade de o BCE aumentar as taxas de juros na próxima reunião de setembro. A atividade empresarial na Eurozona caiu muito mais do que o esperado, sinalizando problemas intensificando-se na economia europeia. Embora o declínio no setor de manufatura da Alemanha (e da Eurozona) tenha desacelerado, o setor de serviços entrou inesperadamente em uma fase de contração. Sem exceção, todos os índices de PMI de agosto para Alemanha, França e Eurozona estão abaixo da marca crítica de 50 pontos, indicando deterioração nos setores econômicos mencionados.
Em meio a essas notícias, o mercado voltou a ser cético em relação aos resultados hawkish da reunião de setembro do BCE. A probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa de juros no próximo mês diminuiu para 35-40%, em comparação com uma probabilidade de mais de 50% observada ontem. Os participantes do mercado estão agora olhando para dezembro, onde a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa é estimada em 60%. Entretanto, ainda há muito tempo até a reunião de dezembro, portanto, discutir perspectivas tão distantes é prematuro.
Após os relatórios de hoje, o rendimento dos títulos do governo da zona do euro diminuiu (em particular, o rendimento dos títulos de 10 anos, que servem como referência para a zona do euro, caiu 12 pontos base para 2,53% - o nível mais baixo desde 10 de agosto), e o par EUR/USD caiu para a base do oitavo valor - a primeira vez desde 14 de junho deste ano.
Em outras palavras, o catalisador do salto sulista de hoje foi a moeda única, que reagiu de forma bastante dolorosa à divulgação de dados sobre o crescimento dos índices PMI nos principais países europeus.
Vale ressaltar que ainda é muito cedo para descartar um aumento da taxa de juros em setembro, embora a probabilidade de que esse cenário se concretize tenha diminuído após os relatórios de hoje. Muito (se não tudo) dependerá da dinâmica da inflação europeia em agosto. Conheceremos o índice de preços ao consumidor de agosto na zona do euro muito em breve - na próxima semana.
Lembre-se de que o índice geral de preços ao consumidor caiu novamente em julho, desta vez para 5,3%, após uma queda para 5,5% em junho. Apesar da tendência de queda, a taxa de redução do IPC geral diminuiu visivelmente (por exemplo, em março, o indicador caiu diretamente para 6,9% em relação aos 8,5% de fevereiro, e em junho, foi registrada uma queda para 5,5% em relação aos 6,1% anteriores). Entretanto, o núcleo do índice de preços ao consumidor, excluindo energia e alimentos, permaneceu em 5,5% em julho (pelo segundo mês consecutivo), contra uma previsão de queda mínima para 5,4%. Se a inflação europeia acelerar em agosto (especialmente em relação ao núcleo do IPC), a intriga em relação aos resultados da reunião de setembro persistirá. Portanto, é prematuro tirar conclusões de longo alcance com base na divulgação de hoje. Tampouco se deve considerar a venda no pico do impulso sul, já que, nas condições atuais, há um risco de "pegar o fundo do preço".
O EUR/USD não deverá se estabilizar na base da 8ª cifra: em antecipação a eventos fundamentais significativos (neste caso, o discurso de Jerome Powell na sexta-feira), esses movimentos de preços não são sustentáveis. Portanto, o par logo retornará ao meio da 8ª cifra. É prematuro discutir valores mais altos, mas as perspectivas do sul também devem ser mais específicas. Em meio a essa incerteza, é prudente manter uma postura de esperar para ver o par: vender é arriscado em antecipação ao discurso do presidente do Federal Reserve, e comprar é igualmente arriscado, essencialmente pelo mesmo motivo. Jerome Powell provavelmente definirá a direção do movimento de preços. Ainda assim, no momento, estamos vendo surtos de preços impulsivos e um tanto caóticos (emocionais), o que não favorece a tomada de decisões de negociação bem ponderadas.
