O par de moedas EUR/USD apresentou correção de baixa na quinta-feira, mas, de modo geral, o mercado se acalmou muito rapidamente após a reunião do FOMC e seus resultados. Na análise anterior, mencionamos que a análise dos resultados da segunda reunião do FOMC em 2024 deve ser concluída a tempo. É necessário esperar até que o mercado "digerisse" todas as informações. Hoje, estamos prontos para tirar certas conclusões e delinear uma previsão atualizada. Enquanto isso, o par voltou facilmente e rapidamente às suas posições iniciais, como previmos.
Vamos começar com o que temos falado nos últimos seis meses. O mercado continua comprando avidamente o euro e a libra muito mais do que o dólar. A moeda americana já não é a favorita entre os participantes do mercado há muito tempo, e temos nos deparado repetidamente com situações em que não há motivo para o euro se valorizar, mas ele continua a subir. Então, o que aconteceu na noite de quarta-feira que fez com que a moeda americana despencasse?
É importante observar que não houve um colapso do dólar. A moeda americana perdeu apenas 90 pontos. Sim, em comparação com a volatilidade média do par no último mês e meio (50 pontos), isso é muito. Mas, no geral, é um valor baixo. Além disso, o dólar caiu novamente, quase do nada. A taxa básica do Fed permaneceu inalterada, e os principais parâmetros da política monetária também não mudaram. Essencialmente, o mercado estava apenas aguardando as previsões atualizadas do Fed para as taxas de juros e a inflação.
Nas últimas semanas, o mercado estava prevendo três etapas de flexibilização da política em 2024 e quatro em 2025. Após a divulgação de notícias sobre outra aceleração da inflação, alguns especialistas (inclusive nós) esperavam que o Fed endurecesse sua postura e reduzisse para dois o número de cortes de taxas previstos para este ano. No entanto, isso não aconteceu, e Jerome Powell declarou na coletiva de imprensa que a inflação continua a desacelerar e que não se deve tirar conclusões com base em apenas um ou dois meses. E agora, em 2025, estão planejados apenas três cortes nas taxas, e não quatro como antes. Portanto, a postura do Fed ficou mais rígida, afinal. Então, por que o dólar caiu?
O dólar caiu, como de costume, devido a fatores puramente formais. O mercado esperava que o Fed apertasse significativamente sua abordagem monetária, mas o Fed a apertou apenas minimamente. E quem é o culpado por isso? O dólar? Não, o mercado mais uma vez confundiu a realidade com o pensamento positivo, interpretando o evento significativo como quis. Alguns analistas escreveram hoje que o "dólar caiu por causa dos rumores", mas gostaríamos de observar que essa versão poderia ser verdadeira se a moeda americana estivesse subindo ativamente antes da reunião. Nesse caso, poderíamos dizer que o mercado acreditava no Fed, acreditava no dólar, e o regulador os decepcionou com decisões que até demonstram uma certa agressividade em relação a taxa de juro. Mas o dólar vem caindo nas últimas semanas. Como o mercado poderia então esperar decisões mais agressivas?
Portanto, o quadro é o seguinte: o mercado espera decisões mais moderadas, e o dólar cai; o mercado espera decisões mais agressivas, e o dólar continua a cair. A moeda americana deve voltar a crescer em relação ao euro, mas agora o par precisa se consolidar com confiança abaixo da linha da média móvel.
A volatilidade média do par de moedas EUR/USD nos últimos 5 dias de negociação, a partir de 22 de março, é de 57 pontos e é caracterizada como "baixa". Assim, esperamos um movimento do par entre os níveis de 1,0805 e 1,0919 na sexta-feira. O canal de regressão linear sênior ainda aponta para baixo, indicando que a tendência global de queda ainda está em vigor. A condição de sobrevenda do indicador CCI sugere a necessidade de uma correção para cima, mas o par já se corrigiu suficientemente na tendência de baixa.
Os níveis de suporte mais próximos:
S1 – 1.0864
S2 – 1.0834
S3 – 1.0803
Os níveis de resistência mais próximos:
R1 – 1.0895
R2 – 1.0925
R3 – 1.0956
Recomendações de negociação
O par EUR/USD voltou a se estabelecer com segurança abaixo da linha de média móvel. Portanto, as posições de venda podem ser mantidas, com metas em 1,0814 e 1,0803. Se o mercado finalmente abandonar vendas semelhantes de dólares, a moeda americana poderá subir apenas em um futuro próximo para o sétimo nível. E, a longo prazo, para o nível de 1,0200. Após um aumento razoavelmente longo do par (que consideramos uma correção), não vemos razão para considerar posições de compra. Mesmo se o preço se consolidar acima da média móvel.
Explicações para as ilustrações:
Canais de regressão linear - ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem voltados para a mesma direção, isso significa que a tendência é forte no momento.
A linha de média móvel (configurações 20,0, suavizada) - determina a tendência de curto prazo e a direção na qual a negociação deve ser conduzida.
Níveis de Murray - níveis-alvo para movimentos e correções.
Níveis de volatilidade (linhas vermelhas) - o provável canal de preços no qual o par passará o dia seguinte, com base nos indicadores de volatilidade atuais.
Indicador CCI - sua entrada na área de sobrevenda (abaixo de -250) ou na área de sobrecompra (acima de +250) indica que uma reversão de tendência na direção oposta está se aproximando.
