A melhor resposta à incerteza é a cautela. Os mercados não sabem como terminarão as negociações entre os Estados Unidos e o Irã, ou sequer se elas realmente acontecerão. Até que ponto a inflação europeia irá subir, e como o Banco Central Europeu reagirá? O que significará o processo de confirmação de Kevin Warsh como presidente do Federal Reserve? Nesse ambiente, muitas vezes é melhor encerrar posições e ficar de fora, o que se reflete na consolidação do par EUR/USD.
Donald Trump afirma que não aceitará um acordo ruim, espera que Teerã participe das negociações e está preparado para retomar os bombardeios caso isso não aconteça. O presidente dos EUA segue sua estratégia habitual: negociar sob pressão, recuando um pouco para garantir que o adversário aceite seus termos. A questão é: o Irã cederá?
O Banco Central Europeu vê o conflito no Oriente Médio como um choque sério e imprevisível, por isso precisa de tempo para avaliar a situação e tomar decisões. Christine Lagarde está disposta a aumentar as taxas de juros de forma agressiva caso os governos adotem estímulos fiscais excessivos. Seu vice, Luis de Guindos, por outro lado, recomenda cautela.
Dinâmica da confiança empresarial na Alemanha
O Banco Central Europeu precisa agir com cautela — medir duas vezes antes de cortar uma. A queda na confiança dos investidores alemães para o nível mais baixo em três anos aponta para problemas sérios na economia da Alemanha. Ao mesmo tempo, a alta do petróleo Brent ameaça gerar estagflação — aumento da inflação combinado com desaceleração do crescimento. Esses riscos em duas direções complicam a tomada de decisões do BCE e, consequentemente, limitam o impulso de alta do EUR/USD.
Enquanto isso, no Federal Reserve, a presidência pode mudar. O Senado iniciou audiências sobre Kevin Warsh, indicado pelo presidente Donald Trump. Os mercados acompanharão atentamente seu depoimento. Os republicanos têm maioria no Senado, mas a relutância do senador Tom Tillis em confirmar Warsh enquanto continuam os processos legais envolvendo Jerome Powell pode dificultar o processo. Após 15 de maio, o cargo de presidente do banco central pode ainda permanecer com o atual ocupante.
Os investidores estarão focados nas opiniões de Warsh sobre a inflação. Quanto mais ele enfatizar cortes na taxa de juros em meio a uma alta temporária dos preços ao consumidor, mais os senadores poderão vê-lo como um nome alinhado a Trump.
Mais cedo ou mais tarde, o conflito geopolítico no Oriente Médio chegará ao fim, e o destino do dólar dependerá da política do Fed e da composição do FOMC.
Do ponto de vista técnico, o gráfico diário mostra que o EUR/USD está testando o importante nível de pivô em 1,1760. Um rompimento abaixo desse nível pode levar o preço para 1,1730 e 1,1700, oferecendo boas oportunidades de venda. Por outro lado, se os compradores conseguirem manter o suporte, aumentam as chances de uma alta do euro em direção a 1,1830 e 1,1865.
