Ontem, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, manifestou publicamente seu apoio ao novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, e previu uma desaceleração da inflação no curto prazo, à medida que o conflito com o Irã for sendo resolvido. "Estou confiante de que o presidente do Fed conduzirá a política monetária de forma a equilibrar tanto a inflação quanto o crescimento econômico", afirmou ele em resposta a perguntas após discursar no Clube Econômico de Nova York.
O principal sinal veio da forma como Bessent evitou um tema politicamente sensível: a pressão sobre o Federal Reserve. Questionado diretamente sobre se Kevin Warsh enfrentaria pressão de Trump para reduzir as taxas de juros, o secretário do Tesouro destacou que o presidente reafirmou a independência do Fed durante a cerimônia de posse.
Bessent citou uma observação atribuída a Trump que resume bem essa lógica: os mercados de títulos já derrubaram mais governos do que armas. A mensagem é clara: a administração entende que tentar forçar um corte de juros em meio à aceleração da inflação poderia desencadear uma liquidação no mercado de títulos, elevando os rendimentos. Esse risco seria politicamente mais perigoso do que manter a taxa básica em níveis elevados. Vale lembrar que, há apenas uma semana, em sua primeira reunião de política monetária, Kevin Warsh optou por manter os juros inalterados, apesar dos repetidos apelos de Trump por uma flexibilização monetária.
A visão de Bessent sobre a inflação, por sua vez, parece estar fortemente ancorada no fator Irã. Segundo ele, com o conflito agora superado, os preços da gasolina devem voltar a cair, permitindo que a inflação retorne à meta.
Chamou atenção também o fato de Bessent ter descrito a isenção de 60 dias que permite a venda de petróleo iraniano como algo positivo para os mercados globais e como parte do processo de negociação com Teerã. Na prática, isso equivale a reconhecer que o retorno dos barris iranianos ao mercado é uma ferramenta deliberada para pressionar os preços para baixo, e não apenas um efeito colateral da diplomacia.
O quadro, porém, torna-se mais complexo diante dos dados econômicos previstos para quinta-feira. O índice PCE, medida de inflação preferida do Fed, deve mostrar uma alta anual de 4,1% em maio — mais que o dobro da meta de 2% do banco central. Já o núcleo do PCE é projetado em 3,4%. São números elevados, que ajudam a explicar por que o mercado deixou de precificar cortes de juros e passou a considerar novas altas ainda este ano. Nesse contexto, o otimismo de Bessent quanto a um rápido retorno da inflação à meta parece, por enquanto, mais baseado em expectativas do que em evidências, e os dados de quinta-feira podem enfraquecer significativamente essa narrativa.
As declarações de Bessent sobre o dólar também chamaram atenção, especialmente após a moeda americana atingir o maior nível em sete meses. Questionado sobre a aparente contradição entre um dólar forte e a competitividade da indústria dos EUA, ele afirmou que esses objetivos não são incompatíveis. Sua observação de que a taxa de câmbio é "apenas um número na tela" soou como uma tentativa deliberada de distanciar a administração das oscilações diárias do mercado cambial. Para os investidores, isso sinaliza que o governo não pretende intervir ativamente no mercado de câmbio, apesar do discurso em favor da reindustrialização.
Perspectiva técnica para o EUR/USD
Os compradores precisam agora se concentrar em ultrapassar 1,1385. Somente isso lhes permitiria visar um teste de 1,1415. A partir daí, é possível um movimento para 1,1450, mas será difícil alcançá-lo sem o apoio dos principais participantes do mercado. Eu esperaria compras significativas apenas se o par cair para cerca de 1,1350. Se não houver interesse de compra nesse nível, seria melhor aguardar uma nova mínima em 1,1315 ou abrir posições de compras a partir de 1,1270.
Perspectiva técnica para o GBP/USD
Os compradores da libra precisam superar a resistência mais próxima, em 1,3230. Só então poderão ter como meta 1,3270; além desse nível, será difícil romper a resistência. O alvo mais distante está próximo de 1,3325. Se o par de moedas cair, os vendedores tentarão assumir o controle de 1,3180. Se forem bem-sucedidos, uma quebra da faixa representaria um duro golpe para os compradores e empurraria o GBP/USD para baixo, até 1,3140, com a perspectiva de atingir 1,3100.
