O par EUR/USD caiu acentuadamente, recuando cerca de 100 pontos nos últimos três dias. Curiosamente, a queda da moeda europeia começou na última quinta-feira, quando o BCE tomou uma decisão claramente hawkish, que deveria ter permitido aos touros continuar avançando. No entanto, em um momento crucial, os touros recuaram novamente e, na prática, se renderam sem oferecer resistência.
Vale lembrar que o principal motivo da força atual dos ursos é a próxima reunião do Federal Reserve, com os traders esperando um aperto da política monetária. O mercado continua discutindo se Kevin Warsh conseguirá se distanciar da Casa Branca e de Donald Trump, que o nomeou para chefiar o FOMC, e apoiar de forma independente uma decisão de apertar a política monetária. Também há um debate sobre se uma alta de juros faz sentido em setembro, considerando que a inflação dos EUA permaneceu inalterada por três meses consecutivos.
No entanto, parece que o mercado atingiu um nível extremo de expectativas hawkish. De qualquer forma, nem o BCE nem o relatório de inflação dos EUA são responsáveis pela atual queda do EUR/USD. O desequilíbrio altista 21 foi invalidado, e o par poderá agora continuar sua queda em direção ao desequilíbrio 19.
De modo geral, na minha avaliação, o cenário informativo continua favorecendo os touros. Primeiro, qualquer gráfico mostra claramente que a moeda europeia iniciou sua alta a partir de níveis relativamente baixos — considerando o último ano — em comparação com o preço médio do mesmo período. Isso significa que ainda há espaço para crescimento. Segundo, o mercado continua duvidando de que o FOMC apertará a política monetária em setembro, independentemente das declarações de Warsh. Terceiro, os dados econômicos dos EUA têm sido, em sua maioria, decepcionantes recentemente. Quarto, a geopolítica já não favorece os ursos nem o dólar. Quinto, o BCE já realizou dois apertos da política monetária em 2026. Sexto, o Tesouro dos EUA decidiu aumentar suas compras de títulos de longo prazo, o que reduz a demanda pelo dólar. Sétimo, uma guerra comercial entre os Estados Unidos e o Canadá começou oficialmente. Oitavo, o mercado de trabalho dos EUA em 2026 está apenas marginalmente melhor do que em 2025. Dessa forma, atualmente não vejo um único motivo para um avanço dos ursos. É lamentável que os touros também pareçam não encontrar motivos para atacar.
A estrutura atual do gráfico aponta para uma ruptura do impulso de alta. O desequilíbrio altista 21, juntamente com o desequilíbrio 20, ofereceu uma excelente oportunidade para os touros continuarem avançando. No entanto, parece que o mercado já decidiu que o Fed elevará os juros na noite de quarta-feira, enquanto ninguém está interessado nas decisões que o BCE está tomando em paralelo. Portanto, os traders devem agora esperar a formação de padrões de baixa que permitam a abertura de posições vendidas. A última esperança dos touros está no desequilíbrio 19, que poderá interromper o avanço dos ursos. No entanto, esse padrão está localizado na região de 1,1406–1,1434.
Não houve notícias econômicas relevantes na segunda-feira, o que não impediu os ursos de lançarem um ataque devastador. De modo geral, os movimentos do mercado atualmente são impulsionados quase inteiramente pelas expectativas dos traders em relação à política do Fed e por pouco mais. Consequentemente, todos os indicadores e eventos secundários praticamente não exercem influência sobre o sentimento do mercado neste momento.
Os touros ainda têm uma enorme quantidade de motivos para atacar em 2026. Estrutural e globalmente, as políticas de Trump, que levaram a uma queda significativa do dólar no ano passado, não mudaram. Atualmente, não vejo nenhum fator de suporte relevante para a moeda americana, apesar da postura hawkish do FOMC. A geopolítica, que sustentou a demanda pela moeda americana durante grande parte do primeiro semestre de 2026, já não exerce esse papel.
Calendário econômico dos Estados Unidos e da União Europeia
- União Europeia – Índice de Confiança Econômica do ZEW (09h00 UTC).
- Alemanha – Índice de Confiança Econômica do ZEW (09h00 UTC).
- Estados Unidos – Variação semanal do emprego ADP (12h15 UTC).
No dia 15 de setembro, o calendário de eventos econômicos apresenta três itens, nenhum dos quais reveste particular interesse. A influência do cenário econômico sobre o ânimo do mercado nesta terça-feira será fraca ou inexistente.
Previsão e conselhos de negociação para o EUR/USD
Na minha opinião, o par continua no processo de formação de uma tendência de alta que fez uma pausa durante um ano inteiro. O cenário informativo mudou bruscamente a favor dos ursos há seis meses, mas a tendência em si não pode ser considerada cancelada ou concluída. No longo prazo, eu diria que o par está sendo negociado dentro de uma faixa. No entanto, essa faixa não invalida a tendência de alta mais ampla. Dessa forma, os touros poderão retomar seu avanço em 2026, mas, no momento, os ursos assumiram novamente a iniciativa.
Um desequilíbrio baixista poderá se formar já amanhã, o que poderá permitir que os traders abram posições vendidas posteriormente. O alvo atual para a queda da moeda europeia está na região de 1,1406–1,1434. A partir dessa zona, espero uma recuperação e que a iniciativa volte para as mãos dos touros.
