A estrutura de Ondas de Elliott no gráfico de quatro horas do EUR/USD está se tornando mais complexa. Ainda não há motivo para invalidar o trecho de tendência altista (gráfico inferior), que começou em janeiro do ano passado. Pelo contrário, observamos uma estrutura corretiva completa A-B-C, que muito provavelmente já foi concluída. Nunca observamos uma Onda 5 convincente dentro da Onda C. Essa onda assumiu uma forma truncada, o que também ocorre ocasionalmente. Vale lembrar que estruturas clássicas de ondas são, em geral, encontradas apenas em livros didáticos. No trading real, traders e analistas precisam ser mais flexíveis em suas análises.
A estrutura de ondas pode novamente evoluir para um padrão mais complexo. A Onda C pode assumir uma formação de três ondas, com a onda seguinte identificada como Onda D, enquanto todo o trecho de tendência que começou em 27 de janeiro assumiria a forma corretiva de cinco ondas A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a Onda D terá uma formação de três ondas e, em 21 de agosto, o EUR/USD entrou na fase de desenvolvimento da Onda E, cuja mínima deverá ficar abaixo da mínima da Onda C, em 1,1325. Ao mesmo tempo, porém, esse é um cenário alternativo. Com base no cenário de notícias, inclino-me mais a esperar o desenvolvimento de uma onda global de alta e de um segmento de tendência de alta.
A procura pela moeda norte-americana aumentou acentuadamente
O par EUR/USD caiu 60 pontos durante a sessão de segunda-feira, o que pode ser descrito como um nível recorde de atividade de mercado nas últimas semanas. Curiosamente, praticamente não houve notícias relevantes hoje, além do discurso de Christine Lagarde. No entanto, não se esperava que esse evento despertasse muito interesse por várias razões.
Primeiro, o BCE realizou sua reunião na semana passada e elevou as três taxas de juros, um movimento que o mercado não havia precificado de forma alguma. Para efeito de comparação, observe como o mercado está se preparando para a reunião do Fed na segunda-feira e como se preparou para a reunião do BCE: a diferença é óbvia, embora não houvesse absolutamente nenhuma dúvida de que o banco central europeu apertaria a política monetária.
Em segundo lugar, o mercado já havia recebido, na semana passada, todas as informações necessárias sobre os planos futuros do BCE. Portanto, o recuo da moeda europeia na segunda-feira não esteve relacionado ao discurso da presidente do BCE.
Resta apenas uma explicação. Na sexta-feira, o relatório de inflação mostrou que a inflação nos EUA permaneceu em 3,4% na comparação anual, o que o mercado interpretou como uma luz verde para um aperto da política monetária nesta quarta-feira. Não sei o que explica tamanho otimismo do mercado em relação à postura hawkish do Fed, mas é impossível ignorar a confiança quase total dos traders de que os juros serão elevados na quarta-feira à noite.
Dessa forma, a futura alta de juros pelo FOMC pode ser considerada o principal — e único — motivo para o fortalecimento do dólar. Se essa suposição estiver correta, o que devemos esperar na noite de quarta-feira, caso o Fed realmente eleve os juros? Parece que a moeda americana poderá recuar. Afinal, o mercado já precificou o fator de aperto da política monetária.
Conclusões gerais
Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o par permanece dentro de um segmento de tendência de alta local. Vale observar que o segmento de tendência iniciado em janeiro deste ano ainda pode evoluir para uma estrutura A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a queda das cotações será retomada, com alvos abaixo da mínima da Onda C, em 1,1325. No entanto, atualmente considero esse cenário alternativo. Acredito que um novo segmento de tendência de alta começou a se desenvolver em junho, levando o euro de volta à casa dos 1,20 e fazendo com que avance significativamente acima desse nível. Consequentemente, continuo favorecendo posições compradas, com alvos acima da casa dos 1,17.
No período gráfico mais amplo, é possível observar um segmento de tendência de alta, seguido pela formação de uma estrutura corretiva A-B-C. Essa estrutura poderia evoluir para um padrão de cinco ondas, mas, no momento, considero que ela já foi concluída. Se for esse o caso, um novo segmento de tendência impulsiva de alta começou a se desenvolver.
Princípios Fundamentais da Minha Análise
- As estruturas de ondas devem ser simples e fáceis de entender. Estruturas complexas são difíceis de negociar e costumam estar sujeitas a mudanças.
- Se não houver confiança sobre o que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar no mercado.
- Nunca pode haver 100% de certeza sobre a direção de um movimento do mercado. Não se esqueça de usar ordens de Stop Loss como proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.
