A contagem de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD está ficando mais complexa. Ainda não há qualquer indicação de invalidação do trecho de tendência de alta (gráfico inferior) que começou em janeiro do ano passado. Pelo contrário, vimos uma estrutura corretiva completa A-B-C, que muito provavelmente já foi concluída. Nunca tivemos uma onda 5 convincente dentro da onda C. Essa onda assumiu uma forma truncada, o que também pode acontecer ocasionalmente. Vale lembrar que as estruturas clássicas de ondas costumam aparecer, em geral, apenas nos manuais. No trading real, traders e analistas precisam ser mais flexíveis em suas análises.
A contagem de ondas também pode voltar a assumir uma estrutura mais complexa. A onda C pode assumir uma formação de três ondas, e a onda seguinte seria então identificada como onda D; todo o trecho de tendência iniciado em 27 de janeiro passaria a assumir a forma corretiva de cinco ondas A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a onda D terá uma formação de três ondas e, em 21 de agosto, o EUR/USD terá entrado na fase de formação da onda E, cuja mínima deverá ficar abaixo da mínima da onda C, em 1,1325. Ao mesmo tempo, porém, esse é um cenário alternativo. Com base no cenário informativo, inclino-me mais a esperar a formação de uma onda global de alta e de um segmento de tendência ascendente.
O nível de 1,1525 está impedindo o euro de cair novamente.
A cotação do EUR/USD permaneceu praticamente inalterada ao longo de quarta-feira. No entanto, ninguém duvida de que o mercado enfrentará volatilidade significativa esta noite. Ainda não está inteiramente claro em que direção essa volatilidade irá — ou, mais precisamente, está completamente incerto.
A possibilidade de um dólar mais forte baseia-se na hipótese de que, em teoria, o Fed pode adotar uma postura mais hawkish não apenas em relação à reunião de setembro, mas também por um período bem mais longo. A possibilidade de um dólar mais fraco, por sua vez, baseia-se no fato de que a demanda pela moeda aumentou nos últimos dias. Consequentemente, os participantes do mercado vêm precificando ativamente uma decisão hawkish do FOMC, e hoje podem começar a realizar lucros.
Parece que esta noite poderemos ver interpretações distintas dos acontecimentos. Em outras palavras, o mercado pode enxergar aquilo que quiser ver.
Gostaria de lembrar que, após a primeira reunião do Fed sob Kevin Warsh, a demanda pela moeda aumentou acentuadamente, apesar de a taxa de juros ter permanecido inalterada. A razão foi que, em junho, o mercado ficou convencido da independência de Warsh e de uma orientação hawkish para a política monetária nos seis meses seguintes ou ao longo de um ano. Em setembro, ainda duvido que o Fed mantenha uma postura genuinamente hawkish por um período prolongado, em vez de simplesmente oferecer um "presente" aos mercados às vésperas do próximo feriado. Vale lembrar que os rendimentos dos títulos norte-americanos continuam atingindo novos recordes quase diariamente. Uma alta de juros pelo Fed empurraria os rendimentos ainda mais para cima, desaceleraria o crescimento econômico e esfriaria o mercado de trabalho. Por ora, não creio que haverá mais de uma rodada de aperto da política monetária. E essa rodada já havia sido precificada em junho.
Conclusões Gerais
Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o par continua dentro de um segmento local de tendência de alta. Vale destacar que o segmento de tendência iniciado em janeiro deste ano ainda pode assumir a forma A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a queda das cotações será retomada, com alvos abaixo da mínima da onda C, em 1,1325. No entanto, atualmente considero esse cenário alternativo. Acredito que a formação de um novo segmento de tendência de alta tenha começado em junho, o que levará o euro de volta ao nível de 1,20 e significativamente acima dele. Portanto, continuo inclinado às compras, com alvos acima de 1,17.
No período gráfico superior, é possível observar um segmento de tendência de alta, seguido pela formação de uma estrutura corretiva A-B-C. Essa estrutura pode assumir uma formação de cinco ondas, mas, no momento, considero que ela já foi concluída. Se for esse o caso, já começou a formação de um novo segmento impulsivo de tendência de alta.
Os princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes envolvem mudanças.
- Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar no mercado.
- Nunca pode haver 100% de certeza sobre a direção de um movimento do mercado. Não se esqueça das ordens de Stop Loss como proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.
