O par GBP/USD passou onze dias em queda quase ininterrupta, mas, nas últimas duas semanas, os compradores vêm oferecendo resistência intensa aos vendedores, impedindo novas quedas. Qualquer recuperação corretiva é limitada pelo Desequilíbrio de Baixa 30, que atua como zona de resistência. Atualmente, os compradores têm poucos motivos para otimismo. No último fim de semana, teve início uma guerra de libertação no Iêmen, enquanto o mercado reagiu apenas superficialmente ao relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) e à taxa de desemprego divulgados na sexta-feira. A libra teve oportunidades de ganhar força na semana passada, após uma série de declarações mais restritivas de autoridades do Banco da Inglaterra e a divulgação de um resultado forte do PIB do segundo trimestre. No entanto, como o mercado demonstrou, essas informações não trouxeram benefícios tangíveis para a moeda britânica. Na minha avaliação, os compradores estão demonstrando uma fraqueza difícil de explicar. O cenário de notícias para o euro e a libra não é tão desfavorável a ponto de impedir que ambas as moedas registrem até mesmo ganhos modestos. Entretanto, fatores não econômicos parecem estar tendo prioridade no mercado, incluindo a atratividade geral de determinadas economias, países e moedas, bem como a liquidez e os fluxos de capital entre os mercados.
Vale observar que os operadores esperam que o Banco da Inglaterra aperte a política monetária duas vezes, assim como esperam que o Federal Reserve faça o mesmo. Vale reiterar que o dot plot aponta, na verdade, para apenas uma alta dos juros, e a ata da reunião do FOMC divulgada ontem confirmou que a maioria dos dirigentes do banco central espera apenas um aumento das taxas de juros. Consequentemente, o Banco da Inglaterra poderá acabar elevando os juros de forma ainda mais agressiva do que o Fed nos próximos meses, o que claramente não deveria favorecer novos ganhos do dólar americano. Ainda assim, a libra não consegue sequer registrar uma recuperação corretiva.
Apesar do cenário desfavorável para a libra esterlina que se consolidou nas últimas semanas, o dólar também sofreu vários reveses nos últimos meses. Se o Fed não tivesse decidido elevar os juros em setembro e sinalizado sua disposição de continuar apertando a política monetária, a expectativa ainda seria de queda da moeda americana. Essa continua sendo a expectativa, mas agora a partir de níveis mais baixos. Por enquanto, porém, as oportunidades dos compradores se limitam a provocar varreduras de liquidez abaixo das mínimas de 28 de julho ou 24 de junho e formar novos padrões de alta, o que exigiria um movimento ascendente consistente. O gráfico mostra claramente que a maioria das reversões ocorridas no último ano veio após varreduras de liquidez, de modo que essa parece ser uma oportunidade válida. A reação ao Desequilíbrio de Baixa 30 tem sido pouco expressiva até agora, o que pode indicar que o impulso de baixa está perdendo força. Isso pode abrir uma oportunidade para a libra. Pequena, mas ainda assim uma oportunidade.
Os vendedores ainda têm espaço para avançar? Na minha avaliação, suas perspectivas são limitadas, mas é preciso reconhecer que o dólar continua em uma fase favorável e tem boas chances de ampliar seus ganhos até que o Desequilíbrio 30 seja invalidado. A análise gráfica mostra que o cenário geral continua claramente baixista após a varredura de liquidez acima das máximas de maio. A libra reagiu ao Desequilíbrio de Baixa 27, desencadeando uma queda de 320 pontos. Agora, o Desequilíbrio de Baixa 30 oferece outra justificativa para esperar uma queda adicional da libra.
Não houve notícias econômicas significativas na sexta-feira, o que explica o nível relativamente baixo de atividade dos operadores hoje. Ao mesmo tempo, o mercado vem negociando dentro de uma faixa há mais de duas semanas, sem que compradores ou vendedores tenham uma vantagem clara neste momento. Nenhum dos lados assumiu o controle, mas os vendedores continuam mais bem posicionados em termos de perspectivas futuras. Os compradores conseguiram apenas interromper a queda persistente da libra.
O cenário geral de notícias continua indicando que, no longo prazo, a queda do dólar americano permanece como o único desfecho esperado. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos não alterou essas expectativas. Os acontecimentos geopolíticos levaram o mercado a dar atenção ao status do dólar como ativo de refúgio durante vários meses, mas o conflito já passou por sua fase mais aguda. A trajetória futura da política monetária do FOMC continua incerta, enquanto o mercado segue antecipando novos apertos monetários. Essa é a principal razão para o otimismo dos vendedores. No entanto, os operadores continuam ignorando a possibilidade de aperto monetário pelo Banco da Inglaterra, como demonstram vários discursos recentes de integrantes do Comitê de Política Monetária (MPC). A inflação está aumentando no Reino Unido, assim como no restante do mundo, deixando poucas alternativas ao Banco da Inglaterra além de também elevar as taxas de juros.
Calendário econômico dos Estados Unidos e do Reino Unido
No dia 12 de outubro, o calendário econômico não apresenta eventos dignos de destaque. Espera-se, portanto, que o panorama das notícias econômicas não tenha impacto sobre o ânimo do mercado nesta segunda-feira.
Previsão e recomendações de negociação para o GBP/USD
O cenário técnico de longo prazo para a libra continua sendo de alta. Os vendedores assumiram a iniciativa nas últimas semanas, mas o mercado permanece claramente lateralizado, mesmo no gráfico diário. A varredura de liquidez abaixo da mínima de oscilação de 1º de maio desencadeou uma nova queda, enquanto um sinal de venda dentro do Desequilíbrio Invertido 27 permitiu a continuidade do movimento de baixa. Como resultado, a queda da libra poderá se estender até as mínimas de junho. Em seguida, poderá ocorrer uma varredura de liquidez abaixo dessas mínimas, seguida de uma reversão favorável à libra esterlina.
A reação ao Desequilíbrio 30 continua fraca, e é justamente aí que reside a principal oportunidade para a libra. No entanto, para que os operadores considerem a possibilidade de uma alta sustentada, será necessário algo mais significativo do que uma reação fraca a um padrão de baixa durante um impulso baixista. A libra e os compradores precisam de um rompimento estrutural — no mínimo, da invalidação do Desequilíbrio 30.
