A contagem das ondas de Elliott no gráfico de quatro horas do EUR/USD tornou-se mais complexa. No período gráfico mais amplo (gráfico inferior), o segmento de tendência de baixa assumiu a forma de uma estrutura de cinco ondas, A-B-C-D-E, que pode ser concluída a qualquer momento, pois parece estruturalmente completa. Todas as ondas desse segmento têm aproximadamente o mesmo tamanho, por isso considero essa estrutura corretiva. Se essa hipótese estiver correta, assim que ela for concluída, começará a se formar um segmento impulsivo de tendência de alta, com alvos bem acima do nível 20.
No período gráfico menor (gráfico superior), uma sequência de ondas impulsivas continua se desenvolvendo e pode pertencer à onda E do período gráfico mais amplo. Se esse for realmente o caso, por mais que o dólar se valorize, seu movimento de fortalecimento estará próximo do fim. É possível esperar uma quinta onda da estrutura de baixa, pois ela parece impulsiva. De qualquer forma, o padrão atual de ondas indica que a sequência de ondas de baixa está próxima de ser concluída em ambos os gráficos. O cenário de notícias e a mudança brusca no sentimento do mercado provocaram uma forte valorização da moeda americana, mas está cada vez mais difícil para o dólar continuar subindo.
A cotação do EUR/USD subiu 40 pontos na terça-feira, um movimento pouco significativo diante da queda de 500 pontos do euro no último mês. Hoje, os fatores se alinharam, e o euro ganhou 40 pips. Amanhã, será divulgado o relatório de inflação dos EUA, e praticamente qualquer resultado poderá desencadear uma nova onda de compras da moeda americana. Portanto, a alta de hoje tem pouca relevância.
Após um mês de quedas ininterruptas do euro, cada tentativa de recuperação começa a parecer um milagre. Mesmo em termos hipotéticos, é difícil imaginar o que poderia interromper a tendência de baixa e desencadear um movimento de alta. Em outras palavras, que cenário de notícias poderia fazer o euro subir? O fim do conflito no Oriente Médio? O fim do conflito entre a Ucrânia e a Rússia? Uma alta de 2 a 3 pontos percentuais na taxa de juros do BCE em uma única reunião? Um colapso da economia americana? Um colapso do mercado de ações dos EUA? Um aumento da dívida pública americana para US$ 50 trilhões? É evidente que nenhum desses cenários tem chances realistas de se concretizar no futuro próximo. Portanto, o movimento de baixa provavelmente terminará sem alarde, sem um catalisador evidente. Isso acontecerá em um dia em que nada indicar uma reversão iminente. É pouco provável que quarta-feira seja esse dia.
O mais provável é que a inflação dos EUA acelere, mas até mesmo uma desaceleração no ritmo de alta dos preços ao consumidor não alteraria as expectativas do mercado em relação à política monetária do Fed. Além disso, até mesmo o indicador CME FedWatch, que incorpora as expectativas para o ano seguinte, mostra que o mercado prevê atualmente, em média, no máximo um aperto da política monetária. Ainda assim, a demanda pela moeda americana continua aumentando, o que leva a uma conclusão direta: há muito tempo, a política monetária do Fed deixou de ser o motivo da valorização do dólar. A crise energética global continua se agravando, os estoques de petróleo estão diminuindo e a produção não está aumentando em ritmo nem de longe suficiente para compensar a escassez decorrente dos ataques de Kyiv às refinarias de petróleo russas e do bloqueio do Estreito de Ormuz.
Conclusões gerais
Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o par permanece dentro de um segmento de tendência corretiva global A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a queda continuará em direção a alvos abaixo da mínima da onda C, em 1,1325. Considerei esse cenário uma alternativa e, se não fosse pela reunião do Fed, ele teria permanecido como cenário secundário. No entanto, o Fed surpreendeu o mercado, que agora não tem alternativa a não ser iniciar mais uma onda de compras do dólar americano. Ainda assim, as compras vêm se prolongando por várias semanas consecutivas, apesar da ausência de novos fatores que sustentem a moeda americana. Não abriria posições vendidas nesse cenário de notícias; em vez disso, estaria me preparando para uma reversão.
No período gráfico mais amplo, é possível observar um segmento de tendência de baixa que assume a forma de A-B-C-D-E. Consequentemente, o EUR/USD pode continuar caindo abaixo da mínima da onda C, enquanto a estrutura interna da onda E pode se desenvolver em um padrão impulsivo de cinco ondas.
Os princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas de ondas devem ser simples e fáceis de entender. Estruturas complexas são difíceis de negociar e costumam mudar com frequência.
- Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor ficar de fora.
- Nunca é possível ter certeza absoluta sobre a direção da variação dos preços. Não se esqueça de utilizar ordens de Stop Loss como proteção.
- A análise das ondas de Elliott pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.
