O euro não conseguiu registrar a alta esperada durante a primeira metade do dia. Pela manhã, o par não conseguiu superar 1,1232 e, em seguida, recuou para perto de 1,1215, antes de se recuperar para 1,1227 no início da segunda metade do dia. O motivo é simples: as conclusões do Bundesbank ficaram aquém das expectativas dos compradores de euros.
Segundo a avaliação do banco central, a economia alemã provavelmente estagnou no terceiro trimestre. O PIB cresceu 0,3% tanto no primeiro quanto no segundo trimestre, e o Bundesbank esperava um crescimento modesto em setembro. Portanto, sua avaliação mais recente foi decepcionante. O relatório afirma que fatores temporários são os principais responsáveis pela estagnação, especialmente o baixo nível das águas do rio Reno, e que a atividade econômica deverá voltar a acelerar significativamente entre outubro e dezembro. Para quem está começando, vale entender um ponto importante: quando a maior economia da região fica estagnada, é difícil para os investidores manterem a confiança no euro, mesmo quando as causas são descritas como temporárias. Além disso, a economia havia apresentado resultados melhores do que o esperado, e o governo elevou recentemente sua previsão de crescimento anual para 1,3%, mais que o dobro da estimativa anterior. No entanto, os preços elevados da energia continuam pressionando a atividade econômica, enquanto o índice de confiança dos investidores na Alemanha piorou na terça-feira pela primeira vez desde abril.
A inflação é outra preocupação. Ela chegou a 3,3% em setembro, acima da meta de 2% do BCE, e o Bundesbank acredita que deverá permanecer elevada por algum tempo. O banco central destacou o alto grau de incerteza, especialmente em relação aos preços da energia. Alertou que, quanto mais tempo persistir o choque do petróleo e quanto mais outras fontes de energia ficarem caras, maior será o risco de efeitos indiretos levarem a inflação a níveis superiores aos esperados. Essa combinação de crescimento estagnado e preços elevados coloca o BCE em uma situação difícil, privando o euro de sustentação. Enquanto os preços da energia permanecerem altos e os riscos para o crescimento persistirem, o EUR/USD provavelmente terá espaço limitado para uma recuperação sustentada.
Não haverá divulgação de dados econômicos dos EUA nem discursos de representantes do Federal Reserve na segunda metade do dia, já que o Fed tradicionalmente entra em um período de silêncio antes de sua reunião de política monetária. Portanto, o par continua à mercê dos acontecimentos geopolíticos. O Oriente Médio será o principal fator a influenciar o dólar americano, pois qualquer movimento nos preços da energia se reflete imediatamente nos rendimentos dos títulos, que, por sua vez, influenciam o sentimento em relação à moeda americana. Se os preços do petróleo e do gás começarem a subir, os rendimentos dos títulos aumentarão, dando sustentação ao dólar. Se os preços da energia caírem, o euro poderá ter uma oportunidade de recuperação. Sem novos sinais nessa frente, um movimento sustentado em qualquer direção parece improvável. Portanto, pequenas oscilações em torno de níveis importantes não devem ser confundidas com sinais de negociação.
Momentum
Para o euro, a principal resistência está em 1,1236, enquanto o suporte fundamental se encontra em 1,1207. Com a cotação em 1,1227, o par está 9 pips abaixo da resistência e 20 pips acima do suporte.
Para abrir posições compradas, o preço precisa se consolidar firmemente acima de 1,1236 e permanecer nesse patamar. Nesse caso, os alvos seriam 1,1259 e 1,1298. Esse cenário parece improvável: a máxima da manhã não chegou a atingir esse nível, e as declarações do Bundesbank não ofereceram um catalisador para novas altas.
Para abrir posições vendidas abaixo de 1,1207, os alvos são 1,1183 e 1,1155. A mínima de hoje, em torno de 1,1215, ainda não atingiu esse nível, mas o cenário geral do mercado favorece os vendedores. Essa possibilidade parece mais provável do que um movimento de alta. Ainda assim, abrir uma posição antes da confirmação do rompimento seria prematuro.
Reversão à Média
Para o euro, os níveis de reversão à média são 1,1240 e 1,1210. Ambos estão muito próximos dos respectivos níveis de rompimento. O nível superior, em 1,1240, está 4 pips acima do nível de rompimento para compra, em 1,1236, enquanto o nível inferior, em 1,1210, está 3 pips acima do nível de rompimento para venda, em 1,1207.
Uma diferença de 3 ou 4 pips é apenas ruído de mercado. Não é possível distinguir um rompimento de uma reversão apenas com base no primeiro teste do nível; por isso, os iniciantes devem ter especial cautela.
Se o preço subir acima de 1,1236, atingir 1,1240 e, em seguida, recuar rapidamente para baixo desse nível, pode-se considerar a abertura de posições vendidas. Esse movimento seria semelhante à ação dos preços pela manhã, quando a alta esperada não se concretizou. No entanto, se o preço se consolidar acima de 1,1240, isso confirmará o rompimento, e as vendas deverão ser evitadas.
O cenário no nível inferior funciona na direção oposta. Se o preço cair abaixo de 1,1210, atingir 1,1207, não conseguir permanecer abaixo desse nível e, em seguida, voltar a subir acima dele, pode-se considerar a abertura de posições compradas, com um stop-loss abaixo da mínima do breve movimento de queda. Se, em vez disso, o preço se consolidar abaixo de 1,1207, o cenário de reversão à média terá falhado, e a atenção se voltará para o alvo em 1,1183.
