O dólar americano caminha para encerrar 2025 com seu pior desempenho em oito anos, acumulando uma queda de 8,2%. Em 23 de dezembro, o Bloomberg Dollar Index recuou 0,3%, atingindo o nível mais baixo desde 3 de outubro. Caso essa trajetória de baixa se mantenha, a moeda dos Estados Unidos corre o risco de registrar seu pior resultado anual em pelo menos duas décadas.
O principal fator por trás da desvalorização do dólar é a expectativa dos investidores de que o Federal Reserve adote uma postura monetária mais acomodatícia em comparação com outros grandes bancos centrais. Taxas de juros mais baixas tornam o dólar menos atrativo para investidores em busca de ativos com rendimento. Fatores sazonais típicos do fim de ano também exercem pressão adicional: a redução da atividade de negociação e o menor número de transações diminuem a demanda pela moeda americana.
Nesse ambiente, moedas alternativas vêm se fortalecendo. Os dólares canadense e australiano atingiram máximas de vários meses, enquanto a coroa sueca retornou a níveis não observados desde o início de 2022.
O mercado de opções reflete esse sentimento negativo, com investidores ampliando as apostas na valorização do euro e do dólar australiano. Segundo Ipek Ozkardeskaya, analista da Swissquote, o panorama geral para o dólar americano permanece desfavorável, embora esse quadro possa mudar caso novos dados econômicos reforcem as expectativas de uma política monetária mais hawkish por parte do Federal Reserve.
