Evenimentele de ieri au arătat în totalitate atitudinea serioasă a investitorilor față de rezultatele întâlnirii de politică monetară a Fed, care va fi anunțată astăzi.
Volatilitatea de pe piețele globale a crescut semnificativ în cursul sesiunii de tranzacționare din SUA, de marți, pe fondul diferitelor opinii despre începutul reducerii volumului de răscumpărări ale obligațiunilor de stat ale Fed și a ciclului de creștere a ratei dobânzii. Acestea sunt cu siguranță motivele de îngrijorare. Astăzi, autoritatea de reglementare din SUA își va prezenta previziunile actualizate pentru PIB, ocuparea forței de muncă, inflație și altele asemenea. În plus, va avea loc conferința de presă tradițională a lui J. Powell, de la care investitorii se vor aștepta la informații despre perspectivele posibilelor modificări ale politicii monetare ale Băncii Centrale.
Având în vedere acest lucru, piața consideră că autoritatea de reglementare va opri răscumpărarea lunară a obligațiunilor de stat în valoare de 80 miliarde USD și a titlurilor ipotecare în valoare de 40 miliarde USD până la sfârșitul acestui an. Așadar, anul viitor, procesul de normalizare a politicii monetare poate începe, însoțit de o creștere a ratelor dobânzii.
Piața datoriilor publice înțelege toate aceste riscuri și, prin urmare, se observă o vânzare a Trezoreriei, care determină creșterea randamentelor.
Situația de piață de ieri indică într-adevăr că creșterea volatilității a fost intenționată. Aparent, unii investitori intră în panică, ceea ce se reflectă în mod clar în mișcările fluctuante ale indicilor bursieri, precum și în creșterea și scăderea bruscă a perechilor valutare în care dolarul american este prezent pe piața financiară.
Evaluând situația actuală, credem că tensiunea va continua și până la rezultatele Fed și discursul lui Powell, care va duce cu siguranță la o mișcare pe toate piețele. Se poate reaminti că președintele Fed a spus că autoritatea de reglementare nu va schimba cursul de schimb monetar timp de încă câțiva ani, în ciuda creșterii inflației și a supraîncălzirii așteptate a economiei în urma procesului de redresare. Deci, dacă îi liniștește pe investitori în discursul său, atunci acest lucru va stimula creșterea cererii de acțiuni ale companiei și va pune presiune pe dolarul SUA. Cu toate acestea, dacă ezită și își exprimă în mod clar comentariile cu privire la perspectivele viitoare ale politicii monetare, piețele vor percepe acest lucru ca un posibil semnal al unui început mai devreme al procesului de normalizare a politicii monetare.
În acest caz, va fi posibil ca indicii bursieri să scadă pe fondul aceleiași creșteri active a randamentului trezoreriei, care va fi însoțit și de poziția de consolidare a dolarului.
Prognoza zilei:
Perechea EUR / USD este sub presiune înainte de rezultatele întâlnirii Fed. Credem că știrile negative pentru USD ar putea să-l oblige să scadă în continuare la 1.1865 și apoi la 1.1820. De asemenea, trebuie remarcat faptul că mult se va baza pe cuvintele lui Powell.
Perechea USD / CAD se tranzacționează în jurul nivelului de 1.2455, în așteptarea rezultatului întâlnirii politicii monetare a Fed și a publicării datelor privind inflația consumatorilor în Canada astăzi. Credem că, dacă rezultatele indicate exercită presiune asupra dolarului SUA, iar inflația canadiană arată o tendință ascendentă, perechea va scădea în continuare la nivelul de 1,2400.
