Creșterea rapidă a cotațiilor EUR / USD la începutul lunii aprilie pe fondul celui de-al treilea val de COVID-19 în Europa, confuzia cu vaccinurile, o recesiune dublă și problemele cu comerțul exterior datorate Brexitului par instrumente în beneficiul cuiva. Scăderea randamentelor Trezoreriei SUA a readus la viață stocurile tehnologice și a permis S&P 500 să rescrie maximele istorice pentru a 19-a oară de la începutul anului 2021. Dolarul și-a pierdut principalele sale atuuri, de care au fost imediat profitate fanii euro. Cât va dura asta?
Toată lumea știe că economia se dezvoltă ciclic. Recesiunile sunt urmate de recesiuni, iar recesiunile sunt urmate de recesiuni. De regulă, recesiunile apar din cauză că băncile centrale au luat pumnul în timpul sărbătorii - încep să crească ratele, temându-se de o supra stimulare a economiei. Acest lucru a continuat timp de secole, până când nu cu mult timp în urmă, Fed a decis că va tolera inflația ridicată și va viza media. Banca centrală este pregătită să permită economiei să se supraîncălzească, dar piețele financiare nu erau pregătite să-și schimbe politica. Sunt obișnuiți să trăiască la felul vechi. De aceea, investitorii au început să testeze puterea Fed, vânzând activ obligațiuni în martie și semnalând prima creștere a ratei fondurilor federale la sfârșitul anului 2022.
În centrul vânzărilor datoriei se află ideea accelerării inflației, pe care Fed o respinge cu tărie. În opinia sa, creșterea PCE va fi temporară. În săptămâna până la 16 aprilie, piața va avea un alt motiv pentru a juca pe nervii Băncii Centrale - conform prognozei consensuale a experților Bloomberg, prețurile de consum din Statele Unite vor accelera de la 1,7% la 2,4% anual. Dinamica costului benzinei sugerează că nu este nimic.
Dinamica prețurilor benzinei și a inflației SUA
De obicei, IPC-urile cresc puțin mai repede decât indicele cheltuielilor de consum personal (PCE) al Fed. Dar ce se va întâmpla dacă unul sau ambii indicatori vor crește la 3,5% pe termen mediu? Regulatorul va continua să fie la fel de răbdător ca acum sau nu va exista nici o urmă a dorinței sale de a sta pe margine pentru o lungă perioadă de timp? În orice caz, din cauza publicării datelor privind inflația din luna martie, piața are ocazia din nou de a da emoții Fed și, cel mai probabil, va profita de acest lucru.
Reluarea raliului randamentelor Trezoreriei va duce la o vânzare a acțiunilor tehnologice, o corecție S&P 500 și o revenire a dobânzii investitorilor în dolarul SUA, care nu va favoriza euro. Cu toate acestea, trebuie să înțelegeți că moneda regională nu mai este băiatul biciuitor așa cum era în martie. Credința în vaccinarea accelerată, retragerea COVID-19 și deschiderea economiei alimentează treptat zvonurile despre o redresare a tendinței ascendente a EUR / USD.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al perechii analizate, există o implementare a unui mic model Wolfe Wave. O depășire a rezistenței la 1.1935 va crește riscurile de implementare a obiectivelor sale la 1.2 și 1.2035 și va deveni un semnal de cumpărare pentru perechea EUR / USD. Cu toate acestea, traderii bulls nu vor avea suficientă putere pentru asta. În același timp, o scădere a cotațiilor sub nivelul 1.186 este probabil că va continua până la valorile 1.18 și 1.176.
EUR / USD, grafic zilnic
