Principalul subiect pentru dolarul american este posibilitatea de a crește ratele, iar experții consideră că este doar o chestiune de timp. Al doilea cel mai important este echilibrul lichidităților de pe piața bursieră americană, care afectează dinamica dolarului american.
Moneda americană a înregistrat o creștere accentuată săptămâna trecută, iar această tendință continuă. Astăzi, se tranzacționa aproape de un maxim al ultimelor 16 luni, pierzând ușor poziția. În acest context, euro, care a scăzut anterior, a câștigat 0,13%, ajungând la nivelul de 1,1457. În această dimineață, perechea EUR/USD a rămas în intervalul 1,1456-1,1457.
Trebuie remarcat faptul că o ușoară scădere a dolarului a fost facilitată de așteptările pieței cu privire la posibila majorare a ratei dobânzii de către Fed. Experții nu au ignorat această problemă fierbinte. Potrivit economiștilor de la reputata bancă Morgan Stanley, autoritatea de reglementare nu va majora ratele până în 2023. Potrivit previziunilor experților, Fed va finaliza achiziția de active până la mijlocul anului 2022, iar majorarea ratei este posibilă abia peste un an. Analiștii Morgan Stanley sunt optimiști în ceea ce privește viitorul apropiat. Ei se așteaptă la o reducere a ratei inflației în Statele Unite, la o creștere constantă a pieței muncii din SUA și la o creștere economică de 4,6% până la sfârșitul anului viitor.
Cu toate acestea, există o diferență de opinie în cadrul unei structuri atât de mari precum banca Morgan Stanley. Șeful acesteia, James Gorman, nu este de acord cu calculele economiștilor din departament. Luna trecută, șeful băncii a subliniat că actualul cost al banilor este prea scăzut, iar acest lucru va obliga Fed să ia măsuri în primul trimestru al anului 2022. Potrivit analiștilor de la Bloomberg, estimările lui J. Gormon diferă uneori de previziunile economiștilor, dar sunt cele mai exacte.
Calculele șefului de la Morgan Stanley reflectă schimbarea așteptărilor pieței cu privire la rate. Schimbarea în starea de spirit a investitorilor a avut loc după ședința din septembrie a Fed. Se poate reaminti că autoritatea de reglementare a demonstrat o poziție "hawkish", pe care o respectă până în prezent. Având în vedere acest lucru, contractele futures pentru rata fondurilor federale (decembrie 2022) au scăzut cu 0,5% - de la 99,55 la 99,05, cât era anterior. Experții au spus că va crește cu 0,7% până la sfârșitul anului viitor, adică sunt așteptate trei creșteri complete de 0,25%.
Analiștii consideră că situația actuală destabilizează dolarul american. Miercurea trecută, creșterea acestei monede a fost reluată. Motivul este extinderea diferențelor de randament ale obligațiunilor guvernamentale americane și europene. Potrivit experților, moneda americană se va scumpi în cazul deteriorării lichidității pe piața obligațiunilor guvernamentale americane. Creșterea randamentelor obligațiunilor guvernamentale americane este facilitată de reevaluarea așteptărilor pieței cu privire la acțiunile viitoare ale Fed. Între timp, problema ratei dobânzii planează asupra pieței.
Situația cu randamentul titlurilor de trezorerie înrăutățește situația, care se poate prăbuși în orice moment. Catalizatorul declinului lichidității de pe piața trezoreriilor a fost începutul reducerii programului de achiziții de active de către Fed. Scăderea lichidității contribuie la o creștere a volatilității, iar acest lucru duce la o nouă creștere a rentabilității obligațiunilor guvernamentale americane. Experții au concluzionat că punerea în aplicare a unui astfel de scenariu provoacă o întărire suplimentară a dolarului american.
Săptămâna aceasta, un eveniment economic important care va afecta dinamica dolarului american va fi reprezentat de datele privind vânzările cu amănuntul din Statele Unite. Publicarea rapoartelor este programată pentru marți, 16 noiembrie. Experții se tem de o scădere a pieței, deoarece încrederea consumatorilor americani a scăzut în mod neașteptat la un minim al ultimilor zece ani la începutul lunii. Motivul a fost inflația ridicată, care a dat piețele peste cap și le-a obligat să regândească situația actuală.
