Dolarul a avut o performanță impresionantă săptămâna aceasta și acum are nevoie de o pauză. Vineri, acesta se corectează în jos. Întrebarea principală este ce se va întâmpla cu cursul în continuare, adică săptămâna viitoare?
Dolarul a crescut la maximele ultimelor șapte săptămâni, ceea ce a fost favorizat de noi titluri despre situația de impas cu plafonul datoriei SUA. Președintele SUA, Joe Biden, și liderul Camerei Reprezentanților, Kevin McCarthy, speră să ajungă la un acord după întoarcerea lui Biden de la summit-ul G7 din Japonia, duminică.
În afară de tonul optimist al discuțiilor despre plafonul datoriei, cumpărătorii de dolari au și alte motive de optimism și de creare a pozițiilor lungi pe moneda americană.
Acestea includ un alt set de date încurajatoare și retorica de șoim a câtorva oficiali ai Rezervei Federale.
Datele privind piața muncii din săptămâna trecută au arătat că mai puțini americani au depus cereri inițiale pentru șomaj. Împreună cu declarațiile de șoim ale președinților Fed Dallas și St. Louis, acest lucru a permis participanților de pe piață să reducă și mai mult ratele pentru următoarea pauză monetară.
Ambii politicieni au afirmat că inflația nu scade la ritmul care ar putea justifica o pauză. Cu toate acestea, traderii ar putea avea nevoie să audă mai multe voci înainte de a ajunge la concluzii mai fiabile cu privire la ceea ce ar putea să se întâmple în iunie.
Conform contractelor futures pe fondurile FRS, investitorii au crescut probabilitatea creșterii ratei cu 25 de puncte de bază la următoarea întâlnire la 33%, în timp ce ei așteaptă o scădere a ratei cu doar 45 de puncte de bază până la sfârșitul anului.
Datele mai optimiste și retorica mai agresivă a FRS pot menține dolarul mai mult timp. Cu toate acestea, o întoarcere completă ar putea fi prea devreme pentru a fi discutată.
De obicei, acordurile privind plafonul datoriei sunt încheiate la ora 11, ceea ce lasă loc pentru dezamăgire în următoarele câteva săptămâni, deși nu toți oficialii FRS sunt de acord că o altă creștere este cea mai rațională alegere.
Înainte de asta, președintele consiliului de administrație și candidat la funcția de vicepreședinte, Philip Jefferson, a declarat că este încă prea devreme pentru ca economia să simtă pe deplin impactul restricțiilor anterioare. Poate că el ia în considerare să voteze împotriva acțiunilor.
Astăzi, investitorii ar putea acorda o atenție deosebită discursului președintelui Jerome Powell, deoarece sunt nerăbdători să audă opiniile sale actualizate în lumina ultimelor îmbunătățiri ale datelor. În plus, propria evaluare a creditării de către Fed a redus temerile cu privire la o posibilă criză de credit. Acest lucru va fi, de asemenea, luat în considerare.
Din punct de vedere tehnic, inversarea cursului dolarului pare prematură. Da, moneda americană a crescut semnificativ după ce urșii nu au reușit să spargă zona de 100,70 de câteva ori, dar trebuie să cântărim bine toate aspectele. Aici, este posibil să se formeze un dublu fund.
Cu toate acestea, formarea nu s-a încheiat încă, ceea ce conferă redresării caracteristici de corecție sau începutul unei faze de consolidare.
Încheierea și inversarea pot fi semnalizate după depășirea nivelului de 105,50, care indică linia dublului fund.
Tavanul datoriei guvernamentale și dolarul
La Credit Agricole s-a efectuat un studiu care aruncă o lumină asupra potențialului impact al deciziei privind tavanul datoriei asupra dolarului. O astfel de decizie, așteptată în următoarele săptămâni, poate juca un rol decisiv în redresarea monedei americane și poate schimba așteptările pieței.
Verdictul privind plafonul datoriei ar permite Trezoreriei SUA să crească emisiunea de obligațiuni. Acest lucru ar determina piețele să reducă ratele lor pentru a trece la o politică mai ușoară a Rezervei Federale.
Acest lucru, la rândul său, ar ajuta la epuizarea lichidității în dolari, la creșterea atractivității ratelor în dolari americani și, potențial, la stabilirea unei baze pentru o recuperare mai stabilă a USD.
În plus, economiștii Credit Agricole prevăd o posibilă recesiune în America în a doua jumătate a anului 2023.
În timpul episoadelor de plafon al datoriei, care coincid cu recesiunea din SUA, cum ar fi cele care au avut loc în 2008 și 2009, dolarul a devenit cea mai eficientă monedă G10.
Fragmentul istoric ar putea servi drept șablon potrivit pentru piețele valutare, dacă Partidul Republican și democrații ar fi de acord doar cu o prelungire temporară sau o suspendare a plafonului datoriei până în septembrie.
