Jucătorii de pe piață sunt din ce în ce mai siguri că FRS poate efectua ultima creștere a ratelor în această vară și renunța la reducerea ulterioară a ratelor în viitorul apropiat.
Protocoalele prezentate la ultima ședință au confirmat acest punct de vedere, subliniind progresul insuficient în domeniul inflației.
Cu toate acestea, nu toți membrii regulatorului împărtășesc acest punct de vedere. În acest sens, există dispute cu privire la necesitatea continuării politicii de strângere. Unii preferă să facă o pauză și să evalueze efectul întârziat al creșterilor anterioare ale ratelor. Alții doresc să continue să le crească.
Majoritatea nu s-a decis încă, oficialii se află într-o situație dificilă și încearcă să analizeze datele suplimentare care vin.
Singurul lucru asupra căruia toți sunt de acord este că discutarea reducerii ratelor în prezent este prematură.
Având în vedere noile informații și comentarii, piețele evaluează acum probabilitatea creșterii ratei de dobândă a Rezervei Federale în luna iunie la 30%. În același timp, se așteaptă o singură reducere a ratei în acest an.
Reluarea evaluării traiectoriei ratelor dobânzilor de către Fed a reînviat dolarul. În același timp, unele fluxuri de capital către activele sigure și apariția semnelor de superioritate a economiei americane față de cea europeană contribuie, de asemenea, la redresarea monedei de rezervă mondială.
Traderii își îndreaptă treptat atenția către datele finale privind piața muncii, care vor fi publicate săptămâna viitoare. Dacă raportul privind ocuparea forței de muncă subliniază stabilitatea pieței muncii și piețele de capital rămân instabile, dolarul va avea oportunitatea de a continua să crească.
Dolarul astăzi
Dolarul crește pentru a treia săptămână consecutiv. Indicatorul a rămas vineri aproape de maximele de două luni de peste 104,00.
Investitorii evaluează situația actuală și așteaptă cu răbdare știri despre negocierile în curs privind plafonul datoriei din Washington. Într-un raport Reuters se spune că joi s-a înregistrat progres: părților interesate trebuie să se pună de acord cu cheltuielile de doar 70 de miliarde de dolari.
În prezent, economiștii discută perspectivele dolarului american.
TD Securities consideră că dolarul mai are potențial de creștere la începutul verii. Cel puțin pentru a acoperi pozițiile scurte moștenite, care au fost create înainte de situația din China și de datele europene.
Un raliu este puțin probabil, dar perspectivele au devenit mai puțin bearish. Dolarul va trebui să meargă în jos la un moment dat. Probabil că acest lucru se va întâmpla în a doua jumătate a anului.
Focusul pieței
În prezent, jucătorii de pe piață sunt concentrați pe cifrele disponibile. Estimarea inițială a creșterii PIB-ului SUA în primul trimestru a fost revizuită în sus. Acest lucru se datorează unui număr de factori, deși se remarcă o scădere a rentabilității corporațiilor. Poate că aici a jucat un rol creșterea inflației și măsurile de combatere a acesteia.
Anterior, s-a declarat că creșterea economică va fi de 1,1% în termeni anuali, dar joi această cifră a fost revizuită la 1,3%.
În ultimele trimestre, inflația a scăzut. Acest lucru ar fi putut fi cauzat de scăderea profitului, care a scăzut cu 151,1 miliarde de dolari pe trimestru, după o reducere de peste două ori la 60,5 miliarde de dolari, înregistrată în trimestrul patru.
"Indicele prețurilor pentru consumul personal (PCE) a crescut cu 4,2% conform prognozei. Dacă excludem prețurile la alimente și energie, indicele prețurilor PCE a crescut cu 5%, cu 0,1 puncte procentuale mai mult", au declarat reprezentanții Biroului de Analiză Economică.
Legătura cu indicele prețurilor pentru consumul personal (PCE) este importantă, deoarece Rezerva Federală se bazează pe acest indicator al inflației. Începând cu martie 2022, Banca Centrală și-a crescut rata dobânzii cu 500 de puncte de bază sau 5% pentru a controla inflația.
Datele de joi confirmă faptul că nivelul inflației PCE a crescut după scăderea anterioară a prețurilor la alimente și energie în trimestrul anterior.
Astăzi, Biroul de Analiză Economică va prezenta evaluarea sa a inflației PCE pentru luna aprilie. Acesta va fi unul dintre multele indicatori care, probabil, vor ajuta membrii Comitetului Federal de Piață Deschisă să ia o decizie cu privire la rata dobânzii în luna iunie.
